创业金融 课件 第9章 创业投资概述.ppt

第九章 创业投资概述 靳景玉 重庆工商大学金融学院 本章导言 本章旨在通过介绍创业投资的内涵与定义，阐述创业投资的发展历程，说明创业投资的来源与作用，从而对创业投资进行一个整体说明 本章知识结构图 创业投资概述 创业投资的概念与内涵 创业投资的资金来源 创业投资的作用 创业投资的定义 创业投资的特点 养老保险资金 政府资金 企业资金 私人投资资金 金融机构资金 资金支持 参与公司治理和管理 降低代理成本，改善内部治理结构 学习目标 了解创业投资的概念与内涵 了解创业投资在国内外的发展历史 掌握创业投资的资金来源 掌握创业投资在创业企业发展过程中的作用 CONTENTS “创业投资”,是指向具有高增长潜力的未上市创业企业进行股权投资,并通过提供创业管理服务参与所投资企业的创业过程,以期在所投资企业发育成熟后通过股权转让实现高资本增值收益的资本运营方式。 当前，中国经济发展正步入新常态，而世界经济仍处于脆弱且复杂的复苏过程当中，随着高新技术企业数量的增长和生产规模的扩大，以政府为中心的发展模式面临着愈来愈严峻的考验。在新形势下，我国创业投资行业发展需要拓宽创业资金的筹集途径，优化创业资本的结构。 创业投资特点 国内外对创业投资的定义既表现出共同点，又涵盖其不同点。共同点则强调了创业投资所投入企业的高成长性、高风险性、高收益性和低流动性。不同点是有的认为高成长、高风险企业和高新技术企业往往联系在一起；有的则认为创业投资仅仅是与成长性企业联系在一起的。而创业投资本身所具有的特点如下： ①高新技术企业与传统企业相比，更具备高成长性，所以创业投资的主要投资对象是还未上市的新兴创业企业，尤其是高新技术创业企业； ②创业投资不同于普通的投资行为，它不仅为创业企业提供资金支持，而且还在技术、市场、经营管理、社会关系等方面提供特有的支持性服务； ③与长期持有企业股权以获取股息为目的的普通资本不同，创业投资是在创业企业发展到相对成熟后就退出投资，以实现自身资本增值的目的。 创业投资的资金来源 （1）养老基金：风险投资是一个长期的过程，养老保险资金是最适合充当风险投资资金的来源之一。 （2）政府资金：发展风险投资是离不开政府支持的，政府除了为风险投资制定必要的法律、法规、政策外，通常提供一些资金直接或间接投入到风险投资领域中。 （3）企业资金：企业特别是大企业资金是风险投资资金的主体，在当今市场竞争比较激烈的情况下，很多成熟的产业已达到市场饱和的程度，企业要不断地追求利润，必须开辟新的领域，才能找到新的利润增长点。 （4）私人资金：私人投资者是指将自己财富或资金的一部分投入风险投资活动的投资者，这部分投资者往往属于比较富裕的阶级。 （5）金融资金：金融机构包括银行金融机构和保险、证券、信托等非银行金融机构。从本质上来说,金融机构参与风险投资,看重的也是资产分散化和高收益。 创业投资的作用 1 资金支持 2 参与公司治理和管理 （1）参与公司治理 （2）参与公司管理 （3）促进企业自主创新 （4）为创业企业带来正外部效应 3 降低代理成本，改善内部治理结构 组建董事会 选拔管理层 本章小结 本章首先介绍了创业投资的内涵与特点，使读者了解到创业投资与一般投资之异同点，其次，对比中美创业投资的发展历程，发现中国当前面临和即将面临的发展现状，阐明了创业投资的发展历程；最后，说明了创业投资的资金来源与作用，便于读者对创业投资有一个整体把握。 复习思考题 一、简答题 1、创业投资的定义？ 2、创业投资的发展历程与特点？ 3、创业投资的资金来源？ 4、简述创业投资的作用？ 即刻即评 本章完，谢谢！ * * * * * * * * * * * *