创业金融 课件 第8章 创业融资方案策划与决策.pptx

第八章创业融资过程管理靳景玉重庆工商大学金融学院 本章介绍创业融资的过程管理，对创业者如何进行融资方式选择以及融资过程中出现的问题进行分析。本章最后对融资过程中风险管理的论述，旨在让读者了解融资风险，谨慎选择融资方式，学会规避风险。 本章导言 本章知识结构图创业融资过程管理融资材料准备融资获得途径融资风险管理风险资本存在的风险其他股权资本债务资本规避风险 01融资材料准备 融资材料准备融资材料主要从以下方面着手准备：企业相关资料、项目相关资料、融资项目对象、项目基本要求等。融资材料准备事项企业相关资料企业资质文件企业概况主要产品介绍产品质量检验文件主要固定资产清单金融资信专利技术所有权项目相关资料项目简介项目可行性报告项目相关立项审批文件项目进行情况说明书投资环境政府相关政策文件融资项目对象国家鼓励发展的高新技术产业经济效益好、有发展潜力的中小型科技企业技术创新的项目具有自主知识产权的项目高新技术改造传统产业的项目项目基本要求产品市场前景好，能形成产业规模产权清晰有可持续发展竞争优势开放的管理理念高素质的管理团队 02融资获得途径 一、获取风险资本国内的风险投资资金来源主要有：①地方政府②上市公司③个人投资者。政府参与的风险投资存在激励机制不完善，缺乏专业的管理分析人才的问题，而由上市公司参与的公司型风险投资基金，同样缺乏专业的投资人才，又由于机制的约束，一般需要中介机构帮助筛选投资项目。创业者在充分了解各种风险资本的运作机制之后，才能精准地找到融资目标，获得风险资本。1.获取风险资本的过程初步评审。该阶段，更多的是靠创业项目的可行性以及创业者对创业项目的用心程度来获得投资者的青睐。协商谈判。建立长期合作关系。投资协议的签署，标志着投资者和创业者长期合作关系的建立。2.引入风险资本可能出现的问题(1)企业内部治理结构不规范。(2)企业经营管理水平不高，经营风险较大。(3)企业信用文化缺失、整体信用水平较低。(4)企业经营状况和财务信息不透明，信息不对称严重。 “六要”准则：(1)要对创业项目了解充分，持之以恒；(2)要确定自己的承受底线；(3)要与投资者互信互助；(4)要掌握谈判技巧，学会维护自身利益；(5)要对投资者有全面的了解；(6)要对投资协议了解清楚，明确投资收益分配；“六不要”准则:(1)不要落入融资陷阱；(2)不要害怕投资者提问；(3)不要企图欺骗投资人；(4)不要对投资者意见置之不理；(5)不要在利益分配设置时过于僵化；(6)不要过于任由投资人指挥。创业者在引入风险资本时应遵守“六要”“六不要”准则 二、获取其他股权资本1.概念股权资本亦称自有资金或权益资本，是企业依法取得并长期拥有，自主调配运用的资本。股权融资包括创业者自己出资、争取政府投资、与其他企业合资、吸引投资基金投资、公开向社会募集发行股票等。自己出资是股权融资的最初阶段，公开发行股票是最高阶段。2.股权融资的特点引入资金而不需偿还，但新股东的加入会使企业的股东构成和股份结构产生变化；不需要支付利息且不必按期还本，但需按企业的经营状况支付红利。 二、获取其他股权资本3.案例分析我的三次创业融资故事郑海涛，1992年清华大学计算机控制专业硕士毕业后，在中兴通讯公司工作了7年。从搞研发到做市场，从普通员工到中层管理人员。但是具有强烈事业心的他并不满足于平稳安逸的工作。在经过一番市场调查后，2000年他带着自筹的100万元资金，在中关村创办以生产数字电视设备为主的北京数码视讯科技有限公司。 100万元的资金很快用光。郑海涛只得捧着周密的商业计划书，四处寻找投资商，一连找了20家都吃了闭门羹——投资商的理由都是：互联网泡沫刚刚破灭，选择投资要谨慎；况且数码视讯产品还没有研发出来，投资种子期风险太大，因此风险投资商们宁愿做中后期投资或短期投资，甚至希望跟在别人的后面投资。 2001年4月，公司研制的新产品终于问世，第一笔风险投资也因此有了着落。清华创业园、上海运时投资和一些个人投资者共投260万人民币。2001年7月，国家广电总局为四家公司颁发了入网证，允许它们生产数字电视设备的编码、解码器，其中就包括北京数码视讯有限公司。在当时参加测试的所有公司中，数码视讯的测试结果是最好的。也正是因为这个原因，随后的投资者蜂拥而至。7月份清华科技园、中国信托投资公司、宁夏金蚨创业投资公司又对数码视讯投了450万元人民币。 二、获取其他股权资本3.案例分析在公司取得快速发展之后，郑海涛现在已经开始筹划第三次融资，按计划这次融资的金额将达2000万人民币。郑海涛认为，一个企业要想得到快速发展，产品和资金同样重要，产品市场和资本市场都不能放弃，必须两条腿走路，而产品与资本是相互促进、相互影响的。郑海涛下一步的计划是通过第三次大的融资，对公司进行股份制改造，使公司走向更加