创业金融 课件 第6章 创业融资工具.pptx

第六章 创业融资工具靳景玉重庆工商大学金融学院 创业融资工具概述01 1.1 创业融资工具概述概念：创业融资工具是指在创业融资过程中产生的证明债权债务关系以及所有者权益的凭证。它是用来证明借贷双方之间进行资金融通的书面凭证，具有法律效力。这种书面凭证反映了一定的信用关系，因此，创业融资工具也可称为“信用工具”或“金融工具”，其中，普通股融资和债券融资是最基本的融资工具。类型：1.按融资工具的流动性(可接受性)，可划分为具有完全流动性的融资工具和具有有限流动性的金融工具。2.按发行者的性质可划分为直接证券与间接证券。3.按期限的长短可划分为短期融资工具与长期融资工具。 传统融资工具02 2.1 短期融资工具概念：短期融资工具是指偿还期限在1年以内(包括1年）的各种金融工具，包括票据（汇票、支票和本票）、短期国库券、短期借款等。其中，创业企业可采用的最主要的短期融资工具是票据。票据是证明持有人对不在其实际占有情况下的商品或货币的所有权的债务凭证，一般包括汇票、本票和支票三种。 2.1 短期融资工具1.汇票：经过出票人签发，付款人按规定时间向收款人（持票人）结算票面金额的票据。目前是国际上广泛使用的一种票据，也是我国常用的信用工具之一。根据签发人的不同，可分为银行汇票和商业汇票。银行汇票的出票人为银行，而商业汇票的出票人为企业法人、公司、商号或者个人，付款人为其它银行。汇票的主要特点： ①一种委托票据。汇票的出票人与付款人不同，是委托他人偿还汇票金额。②一种信用票据。汇票有即期汇票和远期汇票之分。即期汇票是见票即付，而远期汇票是规定未来某一日为付款日。③设有承兑制度。远期汇票设有承兑制度，即付款人保证在汇票到期日，无条件支付汇票金额。较其他票据而言，这是汇票独有的特点。 2.1 短期融资工具2.本票：本票是指无需出票人承诺，要求出票人在规定时间内向持票人支付票面金额的票据。按出票人不同，又分为一般本票和银行本票。一般本票的出票人为企业或个人，包括了即期本票和远期本票；而银行本票的出票人是银行，只能是即期本票。本票的主要特点： ①一种自付票据。本票是由出票人付款给收款，而未转交给第三方。这是与汇票、支票最显着的不同。②基本参与人少。本票的基本参与人仅包括出票人和收款人，出票人即为付款人。③无承兑制度。本票没有书面的承兑保证，不需要委托他人付款。 2.1 短期融资工具3.支票：支票是指付款人为银行的即期汇票。作为一种特殊的汇票，支票的银行付款金额不得超过在开户行的存款余额，否则为空头支票，银行有权拒绝付款，同时，出票人可能承担相应的法律责任。支票包括了现金支票、转账支票和普通支票。支票的主要特点： ①可背书转让，具有货币结算功能。②仅为见票即付的即期票据。③自出票日起10日内为提示付款期。 2.1 短期融资工具4.短期贷款：短期贷款是指由金融机构发放给企业的、贷款期限在1年以内的（包括1年）的贷款，是创业企业中后期选择的主要融资模式。根据资金用途分类，分成流动资金借款、临时借款、结算借款三种；根据担保方式不同，可分为保证借款、抵押借款、质押借款、信用借款四类。短期贷款的特点主要包括三方面： ①期限短。短期贷款的期限一般在六个月左右，最长不超过一年，贷款最短期限是4天，这种超短期贷款银行仍可以办理。 ②风险小。短期贷款之所以风险小，主要原因就是相对于中长期贷款资金使用期较短，银行回收期较短，在短时间内，一些系统风险或其他可预见风险是可以评估的，而贷款期一旦延长，未知风险的可能性增大，出现不良贷款的可能性也随之增大，故短期贷款往往风险较小。 ③利率低。银行为了防范风险，对发放中长期贷款一般比较谨慎，由于回收期长，发生风险的可能性更大，故而利率也较高。 2.2 长期融资工具1.债券：债券指的是政府、金融机构、企业等依照法定程序向投资者发行、承诺在约定时间按约定利率支付一定比例的利息，并约定在一定期限后偿还本金的书面债务凭证，是向社会直接借债筹措资金的一种形式。它反映的是一种债权债务关系，体现的是借贷关系，但不是所有权的象征。特点： 从投资者的角度来看，投资者资金以债券投资形式进入企业，享有与债权有关的权益，并获得相应的收益。从风险投资家的角度来看，债券投资收益稳定，一旦企业出现破产清算，可获得优先偿付的权利；其缺点一是流动性较低，转让困难，二是对风险企业没有控制权不足，三是不能分享企业成长的额外收益。 2.2 长期融资工具2.股票：股票是一种所有权凭证，每股股票代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权，包括参加股东大会、投票、参与公司的重大决策、获得股息或分享红利等，但也要承担公司运作带来的风险。它可以转让、买卖或作价抵押，是资本市场主要的长期信用工具。特点： ①不可偿还性。 ②风险性。 ③流通性。 ④收益性。 ⑤参与权。 2.2 长期融资