2021年基础设施建设(基建)投资的规模与结构及资金来源分析.pptxVIP

正文目录 基础设施建设投资的规模与结构 3 基建投资的规模变化 3 构成基础设施建设的三大行业 3 从资金来源测算基建投资增速 4 国家预算内资金 5 自筹资金 8 国内贷款 11 利用外资与其他资金 12 3. 预计 2020 年基建增速达到 5.18%，2021 年提升至 13% 12;1.基础设施建设投资的规模与结构 1.1.基建投资的规模变化 基础设施建设投资增速近年来有所放缓。而在今年我国经济面临疫情冲击在上半 年有所衰退的情况下，基础设施建设投资作为政策逆周期调节的常用工具，被市场赋 予了高增长的预期。 观察自 2013 年起我国基础设施建设投资额与增速，可以发现 2013-2017 年我国 基建投资增速稳定在 20%附近。2018 年与 2019 年基建投资同比增速明显下降，累计 增速降至 5%以内。2020 年基建投资在受到疫情影响较大程度回落后得到快速改善，7 月基建投资增速实现由负转正。截至 9 月的数据，全口径基建投资同比增速 2.42%， 恢复至 2018 与 2019 年的增速水平。受到项目开工等季节性影响，基建投资增速在年 内通常呈现“先高后低”的特征。;图 3 组成基建的三大行业投资增速趋势相近;图 7 基建投资的资金来源结构;到对 2020 年公共财政支出的预测。此外，对公共财政支出投向基础设施建设的比例 进行估计，最终得到对 2020 年基建投资国家预算内资金的测算。 公共财政支出为公共财政收入与赤字之和，公共财政收入包括了全国公共财政收 入与结转结余和调入资金。税收是全国公共财政收入中占比最大的部分：税收占公共 财政收入的比重稳定在 80%以上，来自企业的税收（国内增值税、企业所得税以及 2017 年以前的营业税之和）占公共财政收入的比重稳定在 50%以上。;6;图 12 基建投资预算内资金高于财政投向基建的金额;图 14 全国政府性基金收入主要来源于国有土地使用权出让;城投债方面，城投债净融资额在 2017-2018 年显著下降，而 2019 年城投债净融 资额有明显回升。截至目前，今年我国城投债净融资额达到 14000 亿元，预计 2020 年基础设施建设投资城投债融资额将达到 20000 亿元。;自 2018 年起，非标类融资中的信托贷款与委托贷款新增金额均转为负值。依据 今年前三季??新增信托贷款与新增委托贷款金额，预计 2020 年基础设施建设类非标 融资新增依然为负值。;基建投资中来自国内贷款的金额与不同行业固定资产投资源自国内贷款的金额自 2018 年起不再公布。根据 2017 年电力、热力、燃气及水的生产和供应业，交通运输、 仓储和邮政业以及水利、环境和公共设施管理业三个基础设施建设相关行业的固定资 产投资国内贷款额与国家统计局公布的 2018、2019 年这三个行业国内贷款增速，可 以计算得近两年基建相关行业固定资产投资国内贷款金额。据此，我们预计 2020 年 基建投资来自国内贷款的金额约为 26000 亿元。;表 3：预计 2020 年基建投资各类别资金投资情况;表 4：2021 年各口径财政赤字率测算（亿元）