自考《投资银行学》(杨德勇)课件PPT.pptxVIP

投资银行学;第一章 投资银行概述;第一节 投资银行的定义;;;;;;投资银行与商业银行的差异;第二节 投资银行的性质、特征和功能;;;;;;;;;;2、证券二级市场（流通市场）： 做市商：是指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。买卖双方不需等待交易对手出现，只要有做市商出面承担交易对手方即可达成交易。 委托：经纪商，指以接受客户委托，代客户买卖证券并以此收取佣金的中间人。证券经纪商以代理人的身份从事证券交易，与客户是委托代理关系。证券经纪商必须遵照客户发出的委托指令进行证券买卖，并尽可能以最有利的价格使委托指令得以执行；但证券经纪商并不承担交易中的价格风险。证券经纪商向客户提供服务以收取佣金作为报酬。 中国具有法人资格的证券经纪商是指在证券交易中代理买卖证券，从事证券业务的证券公司。 价格发现：投资银行以交易商的身份活跃于二级市场，收集市场信息，进行市场预测，吞吐大量证券，发挥了价格发现的职能。 ;;;;;;（二） 职业素质要求 ;第三节 投资银行的演变;;第四节 投资银行的外部关系;;第五节 投资银行与网络交易;;考核要求; 21世纪高等继续教育精品教材·财政金融系列 投资银行学 主编杨 德勇 石英剑 中 国 人 民 大 学 出 版 社;第一章 投资银行导论; 【本章要点提示】 投资银行的内涵及功能 投资银行的产生及发展趋势 投资银行的经营业务 投资银行的行业模式及行业特点 【本章引言】 投资银行是主营资本市场业务的金融机构，是发达证券市场的核心中介和成熟金融体系的重要主体，它的主要作用是把资金使用者和资金供给者直接联系起来，为双方寻求最优的风险和收益关系，即它是对资产进行有效分配和交换的中介。 ;第一节 投资银行的内涵及功能 一、投资银行的内涵 投资银行（Investment Bank）是资本市场上最重要的金融机构之一。作??一个独立行业，投资银行业是在银行业与证券业、商业银行业务与投资银行业务的融合、分离、再融合的过程中产生和发展起来的，也可以说是实行分离型银行制度的产物。 二、投资银行的功能 （一）提供资金供需的媒介 （二）推动证券市场的发展 （三）提高资源配置效率 （四）推动产业集中 ;第二节 投资银行的产生及发展 一、投资银行的产生及发展 投资银行起源于18世纪中叶的欧洲。 （一）早期投资银行与自然混业 （二）现代投资银行的产生与分业经营 （三）金融管制的放松和混合经营 二、投资银行在中国的发展 我国的投资银行业于20世纪80年代开始起步，是改革开放的必然产物。 ;第三节 投资银行的行业模式及行业特点 一、投资银行的行业模式 （一）分离型模式 分离型模式是指投资银行与商业银行在组织体制、业务经营等方面相互分离，不得混合的管理与发展模式。 （二）混合型模式 所谓混合型模式，是指同一家金融机构可以同时经营商业银行和投资银行业务，相互之间在业务上并没有法律上的限制。 二、投资银行的行业特点 （一）道德性——投资银行的立身之本 1.保守机密 2.信息披露 3.杜绝内幕交易 （二）创新性——投资银行的灵魂 （三）专业性——投资银行的利润之源 1.金融实践经验 2.金融学和金融理论 3.经营才能和行业专长 4.人际关系技巧 5.市场悟性和远见 ;第四节投资银行的经营业务 一、证券发行与承销 （一）证券发行 证券发行业务也称为证券一级市场业务，一般由投资银行设立的投资银行部门或公司融资部实施，在国际投资银行一般由市场开发部、公司融资部、市场销售部等合作完成。 （二）证券承销 证券承销是投资银行帮助证券发行人就发行证券进行策划，并将公开发行的证券出售给投资者以筹集所需资金的业务活动。 证券承销的方式主要有：承销（Underwriting），包销（Firm Commitment），代销（Bestefforts Underwriting），意余额包销（Stand