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金融工程学作业 2 《金融工程学》作业二 第 4 章 第八节结束时布置 教材 74 页 1、2、3、4、5、6、7 1． 在什么情况下进行多头套期保值或空头套期保值是合适的？ 答:在以下两种情况下可运用空头套期保值： ① 公司拥有一项资产并计划在未来售出这 项资产；②公司目前并不拥有这项资产，但 项资产；②公司目前并不拥有这项资产，但 在未来将得到并想出售。 在以下两种情况下可运用多头套期保值： ① 公司计划在未来买入一项资产；②公司用 于对冲已有的空头头寸。 2． 请说明产生基差风险的情况，并解释以下观 点：“如果不存在基差风险，最小方差套期保值比率总为 1。” 答:当期货标的资产与需要套期保值的资产 不是同一种资产，或者期货的到期日与需要套期 保值的日期不一致时，会产生基差风险。 题中所述观点正确。 值有可能产生更好的结果。 3． 假设某投资公司有$20 000 000 的股票组合，它想运用标准普尔500 指数期货合约来套期保值。假设目前指数为 1080 点。股票组合价格波动的月标准差为 1.8.标准普尔 500 指数期货价格波动的月标准差为 0.9，两者间的相关系数为 0.6。问如何进行套期保值操作？ n ? ρ σH ? 0.6 ? 1.8 ? 1.2HG n ? ρ σH ? 0.6 ? 1.8 ? 1.2 HG σ G 0.9 应持有的标准普尔 500 指数期货