半导体存储器星辰大海，行业复苏渐行渐近.docxVIP

深度研究行业研究证券研究报告 深度研究 行业研究 证券研究报告 自主研发 系列报告之二 拐点渐近。 投资建议：存储行业下游应用领域广阔，行业底部信号明确，随着产业链库存逐渐恢复正常，叠加下游需求缓慢复苏，主要产品价格有望止跌，板块周期向上可期。此外，国内厂商积极扩产，板块自主研发 前景可期。建议关注：兆易创新（603986）、雅克科技（002409）、北京君正（300223）、澜起科技（688008）、东芯股份（688110） 等。 风险提示：下游终端需求复苏不及预期、供给端产能收缩不及预期等。 目录 存储概述：重要的集成电路品类，下游 AI、汽车电子驱动成长 6 存储概述：数字信息的载体，集成电路的重要分支 6 下游应用：关注汽车电子渗透与 AI 拉动存储需求增长 7 智能手机：已进入存量市场，关注单机存储规格升级 7 智能汽车：新能源汽车快速渗透，汽车“三化”提升需求 9 人工智能：AI 服务器需求井喷，对 DRAM、NAND 需求实现数倍提升 14 存储行业拐点渐进，国产替代前景可期 18 全球半导体行业处于周期底部，复苏拐点渐行渐近 18 存储行业呈现寡头垄断格局，国产替代前景可期 22 部分存储上市企业介绍 25 3.1 北京君正（300223） 25 3.2 兆易创新（603986） 27 3.3 雅克科技（0