大势研判框架：牛熊轮回.pptxVIP

目录2研判牛熊拐点把握市场节奏复盘五轮牛熊请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明 周期思维看股市牛熊资料来源：Wind，海通证券研究所请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明美股、A股都是平均3-4年一轮涨跌周期，对应宏观经济周期。3开始时间结束时间期间标普500最大跌幅（%）1980/12/11982/8/12-26.01987/8/261987/12/4-35.91990/7/171990/10/11-20.41998/7/201998/10/8-22.42000/3/272002/10/9-49.92007/10/102009/3/9-57.72010/4/272010/7/2-17.12011/5/22011/10/3-21.62015/5/222016/2/11-15.22018/10/42018/12/24-20.22020/2/202020/3/23-35.42022/1/42022/11/30-27.5600050004000300020001000005/0105/1206/1107/1008/0909/0810/0711/0612/0513/0414/0315/0216/0116/1217/1118/1019/0920/0821/0722/06上证指数沪深300 资料来源：海通证券研究所4请务必阅读正文之后的信息披露和法律声明改进版投资时钟 改进版投资时钟：股票牛