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正文目录
TOC \o 1-2 \h \z \u 1、 偏股型 FOF：中长期收益回报可观，盈利确定性及回撤稳定性优于主动权益基金 5
、 中长期收益跑赢沪深 300 指数 5
、 风险回撤和持有体验优于主动权益基金 6
、 收益分布集中，更高概率获得市场平均以上收益，有效规避极端亏损 6
、 配置偏股型 FOF 正逢其时：权益资产中长期预期收益较高，热点快速轮动行情 FOF 基金优势凸显 7
2、
中欧基金桑磊：资深 FOF 投研专家，在管偏股 FOF 全部跑赢偏股基金指数 9
、 基金经理桑磊：专注资产配置和基金投资，在管偏股 FOF 任内业绩均跑赢偏股基金指数 9
、 投资框架：大类资产配置出发，三维度选基构建“核心+卫星”投资组合，追求清晰β和稳定α
10
3、
代表产品业绩分析：不同产品稳定实现超额收益，回撤控制较强 12
、 中欧预见养老 2035 三年：稳定跑赢市场指数，回撤控制能力较强 12
、 中欧甄选 3 个月持有：成立以来业绩跑赢偏股基金指数，市场大跌回撤表现稳健 13
4、
代表产品投资风格：精选内外部不同风格基金，构建“核心-卫星”组合 14
、 大类资产配置：权益仓位稳定维持在 80-90 之间较高水平 14
、 基金配置分析：精选不同策略风格基金构建均衡核心组合，灵活投资行业主题基金增强投资收益
15
、 投资行为分析：组合集中度稳定适中，核心基金持有周期长、换手率低，外部基金策略风格多样
、 股票配置：行业轮动策略投资个股标的，参与新股打新增厚投资收益 18
16
5、
中欧盈选进取 3 个月持有 19
5.1、 偏股 FOF 新产品，资深基金经理负责管理 19
6、
风险提示 19
图表目录
图表 1：偏股型 FOF 与沪深 300 区间收益率对比 5
图表 2：偏股型 FOF 与沪深 300 累计收益率对比 5
图表 3：偏股型 FOF 与主动权益基金年度收益对比 6
图表 4：偏股型 FOF 与主动权益基金最大回撤对比 6
图表 5：偏股型 FOF 与主动权益基金收益分布对比 7
图表 6：偏股型 FOF 与主动权益基金正收益概率对比 7
图表 7：过去十年间A 股市场的股债性价比走势 8
图表 8：相似股债性价比点位投资沪深 300 指数，不同持有期收益率统计 8
图表 9：相似股债性价比点位投资万得偏股基金指数，不同持有期收益率统计 8
图表 10：年初以来不同类型主动权益基金的收益表现 9
图表 11：年初以来数字经济和中特估主题指数走势 9
图表 12：桑磊在管公募基金产品一览（截至 2023 年 7 月 14 日） 10
图表 13：桑磊投资框架概览 11
图表 14：基金策略风格分类一览 11
图表 15：中欧预见养老 2035 三年成立以来净值走势 12
图表 16：中欧预见养老 2035 三年业绩和回撤表现 13
图表 17：中欧预见养老 2035 季度正收益率 13
图表 18：中欧预见养老 2035 不同持有期分析 13
图表 19：中欧甄选 3 个月持有净值走势 14
图表 20：中欧甄选 3 个月持有业绩和回撤表现 14
图表 21：中欧甄选 3 个月持有大类资产配置 15
图表 22：中欧甄选 3 个月持有穿透资产仓位 15
图表 23：中欧甄选 3 个月基金类型分布 16
图表 24：中欧甄选 3 个月基金明细类型分布 16
图表 25：中欧甄选 3 个月基金行业配置分布 16
图表 26：中欧甄选 3 个月持有风格配置分布 16
图表 27：不同季度中欧甄选 3 个月持有重仓基金一览 17
图表 28：中欧甄选 3 个月持有外部基金一览 17
图表 29：中欧甄选 3 个月持有外部绩优基金表现一览 18
图表 30：中欧甄选 3 个月持有各季度前十大重仓股票名单 18
图表 31：中欧甄选 3 个月持有股票配置的行业分布 19
图表 32：中欧盈选进取 3 个月持有产品信息 19
1、 偏股型 FOF：中长期收益回报可观，盈利确定性及回撤稳定性优于主动权益基金
偏股型 FOF 是指基金资产主要投向权益型基金的公募 FOF 产品。根据基金合约的要求， 其投资于权益类资产（股票、股票型基金、高仓位混合型基金等）的投资比例下限通常不 低于 60，因此其风险收益特征与权益型基金类似，较高的预期中长期收益以及较高的波动回撤。
与其他类型 FOF 基金一样，偏股型 FOF 同样具备分散投资平抑波动、资产配置专业选基等优势，适合普通个人投资者进行投资。除此之外，相较于主动权益基金，偏股型 FOF 还具有独特的投资优势。
、 中长期收益跑赢沪深 300 指数
相比于宽基指数，偏股型 FOF 中长期投资收益表现更佳。
我们统计所有偏股型 FOF 近 1
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