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十一五期间扬州储蓄运行分析 储蓄是指居民收入后的剩余收入。它同时联系积累和消费,在信贷政策配合下,它既有助于抑制需求总量,又有助于调节积累与消费比例,调节总供给与总需求,实际也就对货币供应量实施了调节。研究并掌握储蓄的变化和发展趋势,对中央银行制定货币信贷政策具有一定的帮助作用。本文试对“九五”期间扬州市储蓄存款的运行走势及原因进行分析,在对未来的走势进行定量预测的基础上,提出相应对策建议。 一、 蓄存贷款的增长期1998年7月—“九五”期间扬州市储蓄存款变化情况 统计资料显示,“九五”期间,扬州市储蓄存款总量继续增加,但年度的储蓄净增额却呈现出明显的下降趋势。1996年,储蓄存款增量为5年中的最高峰.当年净增38.72亿元,但1997年以后,一直处于下滑态势之中,2000年的净增额为28.36亿元,比1996年减少10.36亿元,下降26.76%。其中1997年为最低,仅增加26.42亿元。储蓄增量逐年减少,其增长幅度也逐年下降,从1996年的32.67%降至2000年的11.48%,增幅回落达21.19个百分点,远远低于“八五”期末(1995年)39.86%的增幅。在整个“九五”期间,扬州市储蓄存款的年均增幅仅为18.42%。储蓄增幅下降值得关注。 与此同时,储蓄存款增长的结构也发生了变化。 1.定期储蓄存款的增幅逐年下降。定期储蓄存款增幅从1996年34.26%降至2000年的9.41%,下降24.85个百分点。定期储蓄存款增幅与储蓄存款总量增幅的走势基本一致,结合表一情况,可以看出,这种走势还将继续下去,短期内仍难以改变。并且,由于其在储蓄存款总额中占据着绝对的份额优势,实际上主导着今后的储蓄存款走势。 2.活期储蓄存款的增幅起伏较大,但总体呈上升态势,与定期储蓄相反。“九五”期间,扬州市的活期储蓄虽然从增长幅度上看起伏较大,但占比却持续、稳步上升,除1997年略有下降外,从1998年起,每年上升均在1.5个百分点以上,至2000年末达到最高值(18.34%),4年中活期储蓄存款比重上升了4.67个百分点,表明储蓄存款的流动性逐渐增强。 3.金融机构储蓄存款的现金收支变化明显,与储蓄存款的流动性增强密切相关。为了考察储蓄存款流动状况,我们测算了“九五”期间扬州市储蓄存款的现金流动系数(储蓄存款现金收、付发生额÷储蓄存款增量),发现了与储蓄增量下降相反的结论,银行现金的流动系数是逐年上升的。从1996年的9.35上升到2000年的21.21,个别年份甚至高达30以上。同样增量的储蓄存款,其在银行间的出入过频,不利于银行安排使用资金,在一定程度上导致了银行借差的扩大。 4、邮储资金上升较快。“九五”期间,扬州市邮政储蓄占新增存款的比例不断上升,增长速度高于全部存款的增长速度。1995年末,全市邮储占各项存款的11.94%,2000年末占比上升到14.86%,上升近3个百分点,在全省处于第5位。新增邮储在全部存款中的比例也逐年上升,1996年为12.98%,1997年为17.15%,1998年为16.97%,1999年为19.33%,2000年为26.19%。邮储上升较快,直接分流了地方性中小金融机构的信贷资金来源。 二、 利率水平下居民主要以存贷款为主体的投资意愿正逐渐增强 储蓄存款增幅的变动主要受收入变动和储蓄率变动的影响,而储蓄率的变动又取决于收入水平、利率水平、物价水平和制度性等因素的影响。 (一)收入水平变动对储蓄存款的影响 统计表明,“九五”期间,扬州市个人可支配收入呈逐年递增的走势、而储蓄存款增量总体上呈逐年下降态势,因此储蓄率也逐年下降。以城镇居民储蓄率为例(见表二),可以看出年人均可支配收入逐年增加,以4%的年均增速从1996年的5535元增至2000年的6734元,但随着储蓄存款增量逐年下降,储蓄率也呈逐年下降趋势,从1996年的15.72%下降至2000年的9.34%。由此可见,个人可支配收入的变化不是导致居民储蓄存款增幅下降的主要因素。 (二)利率对储蓄存款变化的影响 从1996年5月1日起,中央银行连续7次降低存款利率,贯穿整个“九五”期间。以一年期定期储蓄存款为例,名义利率水平从降息前的10.98%下降到2.25%,利率水平下降达8.73个百分点。据分析,降低存款利率后的1至2个月内储蓄存款的变化最为明显。1996年8月23日降低利率后,全市9月份仅增加储蓄存款4747万元,为全年最低数;1997年10月23日降低利率后,11月份增加储蓄存款1.5亿元,低于6—10月份的平均增加数1.4亿元;1998年3月25日降低利率后,4月份仅增加储蓄存款7707万元,1998年7月1日降低利率后,7月份和8月份分别增加11459万元和6329万元,这三个月的增加数分别为全年月增加数的最后三位,且大大低于全