伊戈尔-市场前景及投资研究报告-“新能源+数据中心”双轮驱动，阿尔法贝塔共振.pdf

[Table_StockInfo] 买入 （首次） 2023 年 08 月 25 日 证券研究报告•公司研究报告 当前价：12.66 元 伊 戈 尔（002922）电子 目标价：18.40 元（6 个月） “新能源+数据中心”双轮驱动，阿尔法与贝塔共振 投资要点 [Table_Summary推荐逻辑：1）]产业链延伸提升附加值：公司从升压变压器拓展至箱式变电站， [Table_Author] 盈利好、空间大，预计25 年全球光伏升压变压器/变电站市场达143/358 亿元。 公司绑定阳光电源，受益客户粘性有望切入新客户。2）磁性元器件发力车充迎 放量：电车和充电桩磁性元器件毛利率高于光储，公司基数低，弹性大，23-25 年车充业务CAGR 有望超 100%。3）切入巴拿马电源空间更广：预计25 年国 内移相变压器/ 巴拿马电源市场空间为21/69 亿元，公司有望从单台移相变压器 延伸至整套巴拿马电源出售，畅享A I+数字经济发展带动需求放量。