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2022年存储器行业研究报告 第一章 行业概况 存储器（Memory）就是现代信息技术中用做保存信息的记忆设备。在计算机的运算过程中，输入的原始数据、计算机程序、中间运转结果和最终运转结果都会存留在存储器里， 可以说存储器就是现代信息技术发展的核心部件之一。 存储器的种类多样，若按照存储器的加载功能回去分类，我们可以将半导体存储器分为只读存储器(ROM)和随机加载存储器(RAM)；若按照信息存留的角度回去分类，我们可以将存储器可以分成极容易失性存储器和非易失性存储器，前者在断电后将遗失数据，而后者在断电后仍可以保持数据。 图 存储器的基本分类 资料来源：资产信息网 千际投行 长江证券研究所 存储器芯片领域，主要分为两类：极容易失性和非易失性。极容易失性：断电以后，存储器内的 信息就外流了，比如说 DRAM，电脑中的内存条。非易失性：断电以后，存储器内的信息 仍然存，主要就是硬盘（Nand FLASH 和 NOR FLASH），NOR 主要应用于代码存储 介质中，而 NAND 则用做数据存储。 在整个存储器芯片里面，主要有的三种产品就是： DRAM、NOR FLASH 和 Nand FLASH。在存储器细分市场，光存储和磁存储逐渐往企业级市场方向发展，其中光存储目前在企业级市场应用领域快速发展，非常大程度地助推了整个存储器市场的发展。 存储芯片近年来技术不断突破，但存储芯片具有较强的周期属性，2019年受到部分产品价格大幅大幅大幅下滑导致存储芯片景气度有所大幅大幅下滑。整体而言，2019年存储器市场受到存储芯片的冲击而呈现市场规模大幅大幅下滑的情况。不过，2020年存储芯片市场回落，存储芯片市场规模恢复正常快速增长，助推了整个存储器的快速增长，而且2020年整个存储器市场规模突破了3000亿元。 图 2016-2020年中国存储器行业市场规模及快速增长情况 资料来源：资产信息网 千际投行 在云存储市场上，云计算、大数据、人工智能等技术的快速发展为我国云存储平添了前所未有的机遇，2019年我国云存储市场规模已经突破了300亿元，2020年云存储技术不断提高，企业级存储容灾、混合云存储等服务不断创新，2020年存储市场规模相符400亿元。 图 2016-2020年中国云存储行业市场规模及快速增长情况 资料来源：资产信息网 千际投行 存储芯片就是半导体存储产业的关键分支，约占全球半导体存储市场的四分之一至三分之一。根据世界半导体存储贸易统计数据(WSTS)数据说明，2019年全球半导体存储市场规模为4123.07亿美元，其中存储芯片市场规模为1064亿美元，占到至半导体行业销售额的25.8%。2020全年市场规模为1194亿美元，2021年全球首创规模约为1353亿美元。 图 2016-2021年全球存储芯片市场规模及快速增长情况 资料来源：资产信息网 千际投行 2019年，中国出售了全球34%的DRAM芯片，名列全球第二，仅次于美国的39%。归因于智能手机的发展，中国地区对NAND硬盘的市场需求规模占比全球最轻，根据Yole的数据，2019年中国地区NAND硬盘市场销售额占到至全球37%，其次就是美国的31%。 图 2019年全球存储芯片行业细分市场销售区域原产情况 资料来源：资产信息网 千际投行 在“互联网+”的背景下，智能手机功能逐渐多样化，全面全面覆盖众多应用领域，使市场对智能手机的存储空间建议不断提高以满足用户消费者对移动互联网的使用体验。2016年后，中国智能手机等消费电子应用领域市场快速膨胀促进了存储芯片市场需求快速转化成。2016年-2021年，中国存储芯片市场销售额由2930亿元快速增长至5494亿元，年均无机增长率达致15.37%。 图 2016-2021年中国存储芯片市场销售额及快速增长情况 资料来源：资产信息网 千际投行 第二章 商业模式和技术发展 2.1 产业链价值链 图 存储器行业产业链全景图 资料来源：资产信息网 千际投行 Wind 图 存储器产业链 资料来源：资产信息网 千际投行 中国存储器行业上游软硬件厂商生产的产品就是存储器的基础组件，数据的载体将轻而易举同意数据的安全，上游存储芯片与元器件等的发展对整个存储器行业至关重要。同时，上游行业的发展对存储行业的产品技术创新和生产成本具有关键影响。 产品技术创新方面，存储芯片，元器件等技术的发展以及产品更新换代轻而易举出现发生改变存储产品的硬件结构，进而推动整个产品的技术创新升级；生产成本方面，芯片、核心软件等主要材料的成本变动可以对行业中游的生产引致影响，核心技术的掌控将轻而易举同意产品的生产质量，上游原料价格的压低将轻而易举提高中游企业经营成本。 中游主要为存储整机与解决方案提供商，通常指由上游的存储芯片、元器件和核心软件而装的具有数据存储功能的存