期权定价介绍.pptxVIP

2023/9/61期权定价——董长海、孙嘉禾、 周泽、周志鹏 目录知识回顾即期货币期权定价B-S模型简介2023/9/62 期权的概念期权又称选择权，是赋予购买期权的交易者在规定的时期内或者时点，拥有以一定的价格购买或者出售某种商品的权利。2023/9/63 期权的分类A、按期权赋予购买者的权利区分，可以分为买权期权和卖权期权。B、按期权的交割时间划分，可以分为美式期权和欧式期权。C、按期权合约上的标的划分，可以分为股票期权、股指期权、利率期权、商品期权以及外汇期权等。2023/9/64 期权的构成要素A、敲定价格/执行价格B、权利金/期权价格C、合约到期日D、保证金2023/9/65 期权价格期权的价格实际上是人们对相应的期货合约价格的预期所愿意支付的保险。期权的价格=内涵价值+时间价值。2023/9/66 期权价格-内涵价值内涵价值是立即执行期权后可以获得的利润总额。具体来说可以分为实值期权、平值期权和虚值期权。以期货期权为例：2023/9/67 期权价格-时间价值期权距到期日时间越长，大幅度价格变动的可能性越大，期权买方执行期权获利的机会也越大。与较短期的期权相比，期权买方对较长时间的期权的应付出更高的权利金。2023/9/68 期权价格-买权期权价格曲线2023/9/69 期权价格-卖权期权价格曲线2023/9/610 即期货币期权定价二项式期权定价模