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中国股市波动的结构特征研究的中期报告 中期报告：对中国股市波动结构特征的研究 一、研究背景 随着我国股市的快速发展，股市波动成为了研究的热点之一。虽然股市波动的研究已经有了很多的成果，但是大部分研究都是基于单一的波动指标进行的，缺少对股市波动结构特征的深入研究。因此，本研究旨在通过选取不同的波动指标，探究中国股市波动的结构特征，为投资者和相关机构提供参考依据。 二、研究对象和数据来源 研究对象：上证综指、深证成指、创业板指 数据来源：Wind资讯数据库 三、研究方法 本研究主要采用以下方法进行分析： （1）计算各个指数的日收益率，并绘制收益率时间序列图 （2）计算各个指数的波动率，并绘制波动率时间序列图 （3）计算各个指数的分位点距离（Quantile Distance, QD）指标，并绘制QD时间序列图 （4）计算各个指数的杠杆效应，并绘制杠杆效应时间序列图 （5）采用小波变换方法，分解各个指数的收益率序列，并绘制小波系数时间序列图 四、预期结果及意义 预期结果： （1）从时间序列图上，可以发现中国股市的波动性非常显著，尤其是在2008年金融危机时期。 （2）从波动率时间序列图上，可以发现各个指数的波动率有明显的周期性，周期较长为3-5年。 （3）从QD时间序列图上，可以发现各个指数的分位点距离也存在周期性，周期较长为3-5年。 （4）从杠杆效应时间序列图上，可以发现中国股市的杠