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中国大白菜套期轮中的黄金投资 自2001年以来，全球价值链连续12年上涨，2013年4月中旬开始下跌。“中国母亲”进入黄金商店买黄金产品。大陆和香港的许多黄金商店在去年的5月5日之前遭到抢劫。“中国大妈抢金完胜华尔街大鳄”的说法不胫而走。然而截止2013年12月, 国际黄金价格已经累计下跌近30%, “中国大妈”被套牢已成事实。尽管如此, 笔者认为, 目前黄金价格的下跌并不影响其长期投资价值。从中长期来看, 在全球货币超发背景下, 黄金对冲通胀的功能不会变, 黄金仍是理想避险工具, 黄金投资理财在我国仍是大有可为的投资理财渠道之一。 一、 金融去货币化 黄金具有商品和货币的双重属性, 自古以来就是财富的象征。20世纪70年代布雷顿森林体系解体之后, 黄金虽然经历着去货币化的洗礼, 但其独有的特性仍然使之成为一种可以跨越地理限制、语言障碍和宗教信仰甚至是时空组合的国际公认金融资产。 黄金具有以下特征:价值的相对稳定性、产权转移的便利性、税收上的相对优势、市场上难有庄家、交易没有时间限制等。不管国际金融市场如何动荡, 黄金本身具有的这些内在性价值, 可使之成为对抗通货膨胀、避险保值的重要手段。 二、 我国金融体制和交易业务现状 2001年4月, 我国取消了建国以来长期实行的黄金“统购统配”的计划管理体制, 开启了我国黄金市场化改革的进程。2002年10月30日, 上海黄金交易所正式运