金融工程 第14章 市场风险.pptxVIP

第14章 市场风险 14.1市场风险（上） 市场风险概述一市场风险的分类二市场变量波动率计算三 市场风险概述一 一般称为金融资产价格风险(Price risk of financial assets)，简称市场风险；金融市场风险 市场风险是指由于市场条件的改变而引起金融机构收入的不确定性，其中市场条件主要是指资产价格、市场波动、利率、市场流动性等；1990年J.P摩根公司的定义： 市场风险为资产负债表内和表外的资产价格由于股票、利率、汇率、商品价格的变动而发生变化的风险；国际清算银行定义： 市场风险是指因市场价格（利率、汇率、股票价格和商品价格）的不利变动而使商业银行表内和表外业务发生损失的风险。中国银行业监督管理委员会颁布的《商业银行市场风险管理指引》中对市场风险给出了全面而完整的定义： 市场风险的分类二 分别是指由于利率、汇率、股票价格和商品价格的不利变动所带来的风险；其中，利率风险尤为重要，受到商业银行和保险公司的高度重视。市场风险可以分为：利率风险汇率风险（包括黄金）大宗商品风险证券价格风险 指市场利率变化导致资金交易或信贷价格波动时，投资者遭受损失的可能性。（利率风险意味着金融机构将面临潜在的收益减少或者损失）利率风险 对于金融机构而言，如果持有利率敏感性正缺口，将面临利率下降、净收益或净利息收入减少的利率风险。反之，如果持有利率敏感性负缺口，则面临利率上升、净收益和净利