公司治理机制的目标.pptxVIP

代理问题所有权与控制权的分离，或者更一般地，资本与管理的分离?导致代理问题股东与经理人之间，和/或债权人与代表股东利益的经理人之间代理问题代理问题的来源：代理人与委托人之间的利益冲突信息的不对称：代理人对其行为和/或其它与收益相关的因素具有私人信息不完全合约和剩余控制权可能的解决方案： 公司治理机制是用于保证经理人的决策是为了公司一部分）利益关联人的利益最大化的经济和法律制度公司治理无效的后果经理人偷窃（转移价格）享受额外的津贴**于对经理人而不是对股东有利的项目低效的管理和糟糕的公司业绩抵制被取代公司治理的目标英美公司治理机制的目标：经理人应该使股东财富最大化其他国家（如德国、**）公司治理机制的目标通常认为要更广泛，其中包含了更广泛的利益关联人的利益，例如股东、关联企业（的利益关联人）、债权人（尤其是银行）、员工和政府。很显然，不同利益关联人之间很可能存在着利益上的冲突Kingfisher Kingfisher公司承诺向股东提供稳定和超常的回报，为此公司将致力于成为欧洲盈利能力最强的批量零售商。为了实现这一目标，我们的**是塑造在大众市场上处于领导地位的强力品牌、培育积极进取的员工和与供应商建立良好的关系Volkswagen Volkswagen公司已经成为最广为人知的对“股东价值”的质疑者之一，我们公开宣称“员工价值(workholder value)”至少同样重要管理的目标