国防军工行业军工板块2023年中报总结：中期调整影响短期增速，航空发动机需求旺盛.docxVIP

目 录 1、军工板块总体情况及行业比较 .- 5 - 2、行业基本面及细分方向分析..............................................................................- 8 - 2.1、军品占比过半 103 个标的统计：中期调整影响短期增速............................- 8 - 、细分方向分析：航空保持景气，利润下游增速稳健上游增速回落..........- 10 - 、毛利率中值同比下降，盈利水平变化幅度与供需格局紧密相关..............- 12 - 2.4、2023H1 期间费率小幅增加，研发费用率持续提升....................................- 14 - 2.5、2023H1 末存货较年初增长...........................................................................- 17 - 2.6、2023H1 经营性现金流量同比减少................................................................- 17 - 2.7、ROE 同比小幅降低..................................