财务总监实战操作之--财务报表分析框架.docxVIP

第五部份财务报表分析框架 竞争战略分析 企业价值取向 差异化（高毛利）：创造性/垄断性产品或者服务。 低成本（快速流转）：低毛利， 高强度使用资产，高强度成本控制，减少资金沉 淀量。 平衡记分卡 财务信息的特点 财务的与非财务的 历史成本与现行市价 会计利润与现金流量 过去与未来 货币化信息与非货币化信息 估计、判断、分析、选择 案例讨论： 如果你是公司管理者，你最喜欢看哪张报表？ 某公司2022、2022年报表的主要数据如下： 请你评价一下公司的财务状况。 利润表 单位: 万元 2022 年 2022 年 销售额 100 销售额 150 成本费用 80 成本费用 120 禾 | ylxl on 禾 1 ilil on 似伸 ZU y^ -Ar* / ?」mJ JU 贝）乂 1贝仅 单位: 万元 2022 年 2022 年 应收票据 20 应收票据 40 应收账款 10 应收账款 60 结论：不能只看一张报表。 案例讨论： 资产负债表 项目 年初数 年末数 流动资产 3100 4200 长期投资 1300 1500 - - 固定资产 45000 60000 无形资产 2755 1925 资产合计 52155 67625 项目 年初数 年末数 1 流动负债 14690 29425 1 长期负债 4200 2100 负债合计 18890 31525 请根据报表中的每一个项目分析公司的财务状况。 如果把项目进行联系分析，又会怎样呢？ 该公司的财务状况有什么隐患吗？ 你能提什么建议？ 结论：不能只看项目，忽视结构。 案例讨论： 2022年的经营状况如何？ 2022年呢？情况不妙/前景乐观？如果你是银行信贷主 任，它要贷款10万，为期半年，你会贷款给它吗？ I 资产负债表 利润表 项目 2022 年 2022 年 项目 2022 年 2022 年 银行存款 ’ 40000 190000 销售收入 1200000 1500000 应收账款 260000 110000 ’销售成本 ? 1 780000 900000 存货 500000 400000 销售利润 420000 600000 流动资产合计 800000 700000 各项费用 350000 400000 对付账款 300000 200000 利润总额 70000 200000 一短期借款一 500000 100000 所得税 14000 40000 流动负债合计 800000 300000 净利润 56000 160000 结论：不能只看现在，忽视对照. 偿债能力 偿债能力指标计算和捽制 1 计算公式 1 含义及标准 分析思路 流动比率 流动资产/流动负债 短期偿债能力 标准为2 .与标准比较； .结合速动比率分析. 速动比率 速动资产/流动负债 短期偿债能力 标准为1 K与标准比较； 2.结合应收账款分析。 现金比率 现金及有价证券/流动 负债 短期偿债能力 标准为0o 3 1.与标准比较； ’ 2o结合现金需要量分析。. 资产负债率 负债总额/资产总额 长期偿债能 力标准为 lo与标准比较； 2o结合财务杠杆分析。 利息保障倍 数 息税前利润/利息支出 0.5支付利 息的能 标准为3 1.与标准比较； 2o结合其他比率分析. 从理论上讲，只要流动比率高于1,借款人便具有偿还短期债务能力.下列是部份行 业流动比率参考指标. 行业 流动比率 行业 流动比率 汽车 lo 1 房地产 lo 2 制药 lo 3 建材 lo 25 化工 lo 2 家电 lo 5 啤酒 lo 75 计算机 2 电子 lo 45 商业 1.65 机械 1.8 玻璃 lo 3 食品 〉2 饭店 〉2 速动比率也有差别，下列是部份行业的速动比率参考指标: 行业 速动比率 行业 速动比率 行业 速动比率 汽车 0. 85 房地产 0o 65 制药 0.9 建材 0.9 化工 0.9 家电 0.9 啤酒 0o 9 计算机 1.25 电子 0. 95 商业 0. 45 机械 0o 9 玻璃 0o 45 食品 〉lo 5 饭店 2 2022年部份上市公司流动比率和速动比里 1 ~~房地产行业~~ 万科A 保利地产 金地集团 招商地产 平均］ 流动比率 lo 8 ?1----?--?~~^ 2o 7 2o 2 2.3 2.3 速动比率 0.4 0o 3 0o 4 0.6 0o 4 医药创造行业 哈药股分 双鹤药业 三九药业 云南白药 平均| 流动比率 lo 7 2.5 1.6 2o 6 2. 1 速动比率 lo 2 1.7 1.3 lo 7 1.5 家电创造行业 青岛海尔 海信电器 格力电器 四川长虹 平均1 流动比率 lo 8 lo 7 1.0 lo 2 lo 4 速动比率 1.3 lo 3 0o 8 0o 7 lo