银行业深度：上市银行2023年中报分析.docxVIP

行业研究 在资金持续宽松的环境下，配置优势有望延续。维持行业“增持”评级。 风险提示 经济增长不及预期，信贷需求持续低迷；行业信用风险过快释放；政策落实 不及预期。 正文目录 银行扩表趋缓，业绩增速有所恢复 3 二季度息差趋稳，区域行实现资金成本节约 6 非息收入占比提高，财富 AUM 保持扩张 10 风险持续出清，资产质量整体稳定 13 区域行资本状况环比改善 19 投资建议 20 风险提示 20 图表目录 图 1 2023H1 上市银行规模增速 4 图 2 2023H1 上市银行规模增速较上年变动 4 图 3 2023H1 上市银行业绩增速 4 图 4 2023H1 上市银行业绩增速较上年变动 4 图 5 2023H1 年上市银行营业收入增速及变动 5 图 6 2023H1 年上市银行净利润增速及变动 5 图 7 2023H1 上市银行 ROE 较上年基本持平 6 图 8 二季度银行业净息差降幅收窄（单位：%） 6 图 9 LPR 下行（单位：%） 7 图 10 贷款加权平均利率下行 7 图 11 2023H1 生息资产收息率 8 图 12 2023H1 计息负债成本率 8 图 13 2023H1 贷款收息率 8 图 14 2023H1 存款付息率 8 图 15 2023H1 上市银行净息差 9 图 16 2023H1 上市银行存贷平均利率 9 图 17 2023H1 上市银行非息收入占比提高 10 图 18 2023H1 上市银行金融投资比例趋稳 10 图 19 2023H1 上市银行投资收益占比提高 11 图 20 2023H1 股份行零售客户数量保持增长 12 图 21 2023H1 多家银行零售 AUM 保持较快增长（单位：万亿） 12 图 22 2023H1 上市银行手续费净收入增速及变动 13 图 23 2023H1 上市银行手续费净收入占比及变动 13 图 24 2023H1 个人住房贷款增长放缓 14 图 25 2023H1 房地产贷款增长放缓 15 图 26 2023H1 房地产风险敞口比重下降 15 图 27 2023H1 房地产风险继续出清 16 图 28 招商银行地方融资平台业务情况 16 图 29 兴业银行地方融资平台业务情况 17 图 30 2023H1 不良贷款率下降 18 图 31 2023H1 关注贷款率多下降 18 图 32 2023H1 拨备覆盖率稳中有升 18 图 33 2023H1 拨贷比相对稳定 18 图 34 2023H1 上市银行不良贷款率与拨备覆盖率 18 图 35 区域银行资本充足率回升 19 图 36 区域银行核心资本充足率回升 19 图 37 2023H1 各行资本充足水平 20 表 1 2023H1 上市银行业绩表现 3 银行扩表趋缓，业绩增速有所恢复 表 1 2023H1 上市银行业绩表现  上市银行扩表速度趋缓。上半年，上市银行总资产同比增长 11.8%，贷款增长 11.6%，总资产增速与贷款增速均较一季度末下降 0.4%，同时，存款增速较一季度末有所放缓，存款同比增长 12.5%，增速均较一季度末下降 1.2%。随着二季度经济复苏转弱，商品房销售和居民消费恢复动能不足，居民信贷需求增长缓慢，银行资产负债表扩张边际放缓。 总资产增速 存款增速 贷款增速 营收增速 拨备前利润增速 非息收入增速 归母净利润增速 大型商业银行 13.3% 14.1% 13.5% 1.4% -0.8% 10.7% 2.6% 股份制银行 7.9% 7.9% 6.2% -2.7% -5.1% -1.8% 2.0% 城市商业银行 12.7% 12.1% 13.8% 4.1% 1.4% 5.5% 11.8% 农村商业银行 11.3% 12.3% 10.3% 3.3% 2.2% 17.0% 13.9% 合计 11.8% 12.5% 11.6% 0.5% -1.8% 5.9% 3.5% 资料来源： ，  大型银行和城商行信贷增长有韧性，股份行信贷扩张放缓。上半年，大型银行/股份行/城商行/农商行贷款同比增长 13.5%/6.2%/13.8%/10.3%，增速较一季度变化-0.2%/-1.1%/0.1%/0.2%，较上年变化 0.8%/-0.7%/0.3%/-0.3%。受益于基建投资等政策支持，大型银行和城商行贷款增长保持韧性。股份行资产扩张明显减缓，主要受地产相关因素压制。 大型银行和农商行存款加快增长，股份行和城商行存款增速放缓。上半年 ， 大 型 银 行 / 股 份 行 / 城 商 行 / 农 商 行 存 款 同 比 增 长14.1%/7.9%/12.1%/12.3%，增速较