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我国钢材期货和现价格关系研究的中期报告 以下是我国钢材期货和现价格关系研究的中期报告： 一、研究背景 我国钢材期货市场自2009年起，已经发展成为国内重要的金融市场之一。钢材期货价格不仅与现货市场价格有着密切的联系，而且对于现货市场价格的变动也具有一定程度的反映作用。因此，研究我国钢材期货和现价格关系，具有较高的理论和实践价值。 二、研究内容 本研究以我国SHFE主力合约为对象，选取了从2010年1月4日至2018年6月29日的数据，采用计量经济学方法，对钢材期货价格与现货价格的关系进行了研究。具体的研究内容如下。 1. 钢材期货价格和现货价格的时序特征 通过绘制钢材期货价格和现货价格的走势图，可以看出二者均呈现出较为明显的季节性特征。其中，钢材期货价格在6至8月间出现较为明显的上涨趋势，而在年底的12月至次年1月期间则出现较为明显的下降趋势。而现货价格则在3至5月间呈现出较为明显的上涨趋势，而在11至次年2月间较为明显的下降。此外，两种价格的波动幅度均较大，但钢材期货价格的波动幅度要比现货价格大。 2. 钢材期货价格和现货价格的相关性研究 通过建立时间序列中的ADF单根检验和Johansen共整合检验模型，发现钢材期货价格和现货价格之间具有明显的长期稳定关系和短期的动态关系，证明了二者之间具有显著的协整关系。进一步研究发现，存在着显著的双向因果关系。 3. 影响期货价格的因素分析 通过对钢材期货价格影响因素进行探讨，发现影响钢材期货价格变动的主要因素有：宏观经济因素、产能利用率、政策因素、国际市场因素等。在这些因素中，产能利用率和政策因素对期货价格的影响较为显著。 三、研究结论 本研究的经验分析表明，钢材期货价格和现货价格之间具有显著的长期稳定关系和短期的动态关系，存在着显著的双向因果关系。产能利用率和政策因素是影响期货价格的重要因素。此外，钢材期货价格与现货价格存在季节性特征。本研究对了解我国钢材期货和现价格关系具有一定的理论和实践指导价值。