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第二节趋势分析 ■本节提示： 技术分析的鼻祖查尔斯 ·道认为，股价沿趋势而动， 如果没有外力影响，股价将保持其原有运动方向，这一观点 被认为是证券技术分析的核心思想。投资者只有准确把握趋势的 方向、时间与空间跨度的情况下，才有可能选择正确的交易方向 和交易时机。 1、 趋势分析 2、 支撑线、压力线与突破 3、 趋势线和轨道线 4、 黄金分割线和百分比线 1.1. 趋势的定义 1.2. 趋势的方向 1.3. 趋势的类型 1、趋势分析 2 1.1 趋势的定义 ·简单地说，趋势就是价格的波动方向，或者说是市场 运动的方向。技术分析的三大假设中的第二条(价格 沿趋势移动)明确说明价格的变化是有趋势的，没有 特别的理由，价格将沿着这个趋势继续运动。这一点 就说明趋势这个概念在技术分析中占有很重要的地位， 是投资者应该注意的核心问题。 一般说来，市场变动 不是朝一个方向直来直去，中间肯定要有曲折，从图 形上看就是一条曲折蜿蜒的折线，折点处就形成峰或 谷。由这些峰和谷的相对高度，投资者可以看出趋势 的方向。 3 1.2 趋势的方向 ·趋势的方向有三个：上升方向；下降方向； 水平方向，也就是无趋势方向。上升趋势 最明显的特征是一峰比一峰高，而下降趋 势最明显的特征是一谷比一谷低，而当股 价在一定区域内横盘整理时即称为水平趋 势或无趋势。 一般来说，股价盘整是在等 待或选择下一步的运动方向。 ·按道氏理论的分类，趋势包括主要趋势、 次要趋势和短暂趋势三种。 1.3 趋势的类型 5 ·主要趋势是股价在一个较长时间内的运动 趋势，是真正长线投资者所关注的唯一趋 势。它表现为大规模的上升或下降运动， 通常持续一年以上，并导致股价增值或贬 值50%以上。当主要趋势表现为大规模的 上升运动，我们常称之为牛市;当主要 趋势表现为大规模的下降运动，则称之为 熊市。 6 · 次要趋势是对主要趋势的修正与调整运动， 表现为上升过程中的回落和下跌过程中的 回升，持续时间一般为一至三个月，幅度 一般在主要趋势幅度的3/8 以内；它们可以 是在一个牛市中发生的中等规模的下跌或“ 回调,也可以是在一个熊市中发生的中等 规模的上涨或反弹。 横向延伸趋势可以代替次要趋势 ·在一轮大规模的趋势运动中的次要趋势， 除了表现为上升趋势中的“回调”或下跌 趋势中的“反弹”,有时还表现为一种在 某一段时间内界定价格上下变化范围的水 平直线。 8 193303 04 05 06 07 108 辅 助 综 合 画 面 选 择 变 换 周 期 模 拟 多 股 画 趋参 数 区 间 | 基 本 其 它 回 主629696 说明指标组合商品指标切换分析 势线设定|放大资料 |设定目录 0 C 1644.99 指数+16 . 8601631 . 43 KLINE-(0,0,0,0)… 571785343071000 2871400 -1331.0 1189.0 VOL0,0,0,0) … UN¹A1 un — UMA3 UMA4 — 1047.0 F¹78460 H 1645.00 A L 1626.95 1640.48 Q M 1640.48 1756.18 1047.83 … 1615. 1473.00 · 短暂趋势也称为日常波动，是非常短暂的、 价格波动较小的趋势，由于股价日常波动 的偶然性较大，所以短暂趋势对于次要趋 势和主要趋势的影响不大，通常持续时间 在三周以内。短暂趋势是上述三种趋势中 唯一可被人为操纵的趋势。 10 [案例]图中，浦发银行(60000)自1999年 11 月份上市至2005 年6月之间，走出了一个 长达五年半的下降趋势(长期趋势),期间也有 过几次反弹(次要趋势)。在经过一年多的底部 蓄势以后，于2006 年8月，浦发银行作为金融 板块的主要成员，开始领涨大盘，走出了一波非 常强劲的上涨行情。结合图仔细体会趋势分析对 于投资者买卖行为的极端重要性。 周线浦发银行 29.80 主要趋势下降 主要趋势上升 次要趋势上升 13.77 22.44 2、 支撑线、压力线与突破 2.1. 支撑线和压力线的涵义 2.2. 支撑线和压力线的作用 2.3. 支撑线和压力线的相互转化 2.4. 支撑线与压力线的位置判断 2.5. 支撑位与压力位重要性的判断 2.6. 突破 12