投融资方案策划 投融资方案策划（95页）.pptxVIP

投融资方案策划;融资平台的宏观形势;? 投融资渠道分析 ? 投融资平台建设;一、投融资体系建设;●（一）投融资渠道;●（一）投融资渠道 1.债权融资;银行审查借款 申请;?;发行方案设计需考虑的因素;影响企业债券发行利率的几个因素;企业一般选择一年一次付息，到期一次还本方式，主要基于以下理由： 贴现和一次性还本付息适合于短期品种，不适合中长期品种； 一年一次付息，到期一次还本是目前市场内中长期品种普遍采用的方式，市场接受程度高；相比一年两次付息，程序简便，不增加兑付工作量。;企业债券发行工作结构;中介机构;发行人;企业债券的优势;;企业债券的优势;?;发行人;与企业债发行条件的比较;? 中期：期限为 1年以上（以 3-5 年为主，无上限规定）。 ? 注册制：中期票据作为企业债务融资工具，已经人民银行授权，由中国银行间市场交易商协会进行自律管理。发行人只需将相关发行文件提交交易商协会注;发行流程图;简单流程图;? （一）短期融资券和中期票据的注册报告（附公司章程规定的有权机构决议） ? （二）主承销商推荐函和相关中介机构承诺书 ? （三）募集说明书； ? （四）信用评级报告和跟踪评级安排； ? （五）法律意见书； ? （六）企业最近三年经审计过的财务报告和最近一期会计报表。 ? （七）其他文件，包括承销协议、中介机构业务资格证明等。;银行间协会;●以上三种债券融资方式的比较;影响债券市场发行利率的几个因素;信用评级对发行成本的影响;1：有利于降低发行人的当期融资成本 当投资者对未来收益率的看涨预期逐渐形成时，其对浮息债的需求逐渐增加，浮息债发行利差减少，因此可以为发行人节约当期财务成本。 2：有利于降低债券发行风险 企业通常偏好发行长期限的债券，因为要获得长时间的资金使用 ，但当投资者预期未来利率上涨时，往往缩短债券持有期，两者需求不一致，可能导致较高的发行风险。 3：有利于丰富债券市场产品结构 目前在我国债券市场，固息债的规模远大于浮息债的规模，市场产品结构比较单一。;? （4）融资租赁;新购设备直接融资租赁;①融资租赁合同;设备更新技术升??;业务流程;金融租赁案例;金融租赁案例;案例-融资成本分析;案例-融资成本分析;案例-选择售后回租的适当性分析;案例-选择售后回租的适当性分析;售后回租合同主要内容;售后回租模式对融资平台公司的适用性;（5）夹层投资融资的定义;从资金费用角度来分析;国开金融公司夹层模式;上海国际信托夹层融资案例;? （6）其他信托和资产证券化产品;●（一）投融资渠道 ? 2：股权融资;●项目在融资过程中的作用;? 项目发起人拥有项目公司的全部或部分股权，除提供部分股本资金外，还 需要以直接或间接担保的形式为项目公司提供一定的信用支持。 ? 项目公司是直接参与项目建设和管理，并承担债务责任的法律实体。也是 组织和协调整个项目开发建设的核心。 ? 金融机构是项目融资资金来源的主要提供者，可以是一两家银行，也可以 是由十几家银行组成的银团。 ? 专业融资顾问在项目融资中发挥重要的作用，在一定程度上影响到项目融 资的成败。融资顾问通常由投资银行、财务公司或商业银行融资部门来担任。 ? 项目产品的购买者 在项目融资中发挥着重要的作用。项目的产品销售一般是通过事先与购买者签订的长期销售协议来实现。而这种长期销售协议形成的未来稳定现金流构成项目融资的信用基础。;项目融资的主要结构;项目融资的类型;? BOT项目融资的基本操作流程一般包括以下三个阶段： ? （1 ）B——建设阶段 。一般情况下，投资者根据东道国政府的法律 、法规，按照一定的出资比例与东道国共同组建股份公司或者企业等 ，成立双方合营的公司。 ? （2 ）O ——运营阶段 。在BOT 中，运营即企业的运转、操作以及管理。在具体的运营方式中可以选择独立经营、参与经营以及其他经营方式。 ? （3 ）T——转让阶段 。在特许权期满后，项目公司将一个运行良好的项目移交给项目所在国政府或者政府所属机构。;? 4.公私合营，如 PPP 模式;? 投融资平台建设;?;●天津经济技术开发区 泰达控股;天津开发区投融资平台三阶段;? （1）园区开发的“双主体模式” ：政府组织推动+主力银行金融支持;?;●苏州工业园区 ? 老挝万象特殊经济区项目，首次把开发区建设经验“打包”输送海外，国家开发银行提供中方建设老挝 2009 年东南亚运动会场馆并开发万象市周边10平方公里土地的资金支持。;?;?;运营补贴;2011 年4月间，云南省公路开发投资有限公司（下称滇公路）向债权银行发函，表示“ 即日起，只付息不还本 ”。该公司在各家银行的贷款余额约900多亿元，另有几十亿元的融资租赁。其中，国开行以 200 亿元左右的贷款成为最大贷款行，建行和工行贷款余额也分别都超过 100亿元，建