发行绿色债券对企业价值的影响研究.pdfVIP

35 卷 4 期 龙 江 八 一 农 垦 大 学 学 报 35（4）：105~111 2023 年 8 月 Journal of Heilongji ang Bayi Agricultural University Aug. 2023 4 期 doi:10.3969/j.issn.1002-2090.2023.04.016 发行绿色债券对企业价值的影响研究 李梦雅，王伶燕，廖宜静 （安徽农业大学经济管理学院，合肥 230036 ） ： ，其发行规模自 。基 摘 要 绿色债券作为绿色金融的重要工具 2016 年以来迅速扩张，为我国绿色经济创新发展注入了新动能 于国内上市公司数据，采用事件研究法与多时点双重差分模型，研究发行绿色债券与发行普通债券相比是否能提升上市公司 的企业价值。研究结果表明：绿色债券发行之后股价会有明显上涨；双重差分模型中设置的双重差分项与企业价值呈现出正相 关关系，且该模型通过了平行趋势假设检验，说明发行绿色债券与发行普通债券相比更能提升企业价值。基于以上研究结果， 对我国绿色债券市场的发展提出建议。 ： ；多时点；双重差分模型 关键词 绿色金融；绿色债券；企业价值 ： ： ： 中图分类号 F830.91 文献标识码 A 文章编号 1002-2090（2023 ）04-0105-07 Study on the Impact of Issuing Green Bonds on Enterprise Value Li Mengya ，Wang Lingyan ，Liao Yijing （College of Economics and Management ，Anhui Agricultural University ，Hefei 230036） Abstract ：As an important tool of green finance ，the issuance scale of green bonds had expanded rapidly since 2016 ，inj ecting new momentum into the development of Chinas green economy.Based on the data of domestic listed companies ，combined with event study method and multi-point differential difference model ，whether issuing green bonds could improve the enterprise value of listed companies more than issuing ordinary bonds was studied.The research results showed that the stock price of green bonds would rise significantly after issuance ，and the differential difference term set in the differential difference model showed a positive correlation with enterp