罗斯 公司理财第二节.pptxVIP

第二章 财务报表、税和现金流量;案例1 2004年3月伊利披露了从02年11月开始累计投入3亿元进行国债投资。分析人士却发现从02年始公司 的负债比率持续上升。 负债比率持续上升却有大量闲置资金投资国债，怎么回事？;伊利MBO事件;伊利MBO事件;伊利MBO事件;案例2;案例2;案例2;案例2;重点掌握的内容;一、资产负债表;考察资产负债表掌握的四点;概念问题;二、流动性;三、资本结构 简单来说，负债与权益的结构称之为资本结构。 在资本结构中利用负债可带来“财务杠杆”效应，企业能利用它放大收益也可能增加损失。 现实生活中财务杠杆效应非常明显的就是金融行业例子：默多克;四、市场价值与账面价值 资产负债表上所列示的企业资产价值叫账面价值。 市场价值是资产、负债或权益在市场上的买卖价格。市场价值和账面价值通常有很大的差距，为什么？ 1、历史成本记帐原则 2、折旧 3、资产的机会成本 4、未能列入资产负债表的一些重要项目，如企业声誉、企业文化、品牌; 某公;概念复习;二、利润表;;利润表分析;利润表分析;利润表分析;三、税;（三）边际税率和平均税率 边际税率 =多赚一美元所应多支付的税率百分比。;边际税率与平均税率;如果你认为一个项目将会给你的公司带来 100000美元的应税所得额，此时，公司 的平均税率与边际税率为多少？;四、现金流量;来自资产的现金流量;一、经营现金流量，来自企业日常生产和销售活动的现金流量，不包括因融资而产生的相关费用。 经营现金流量 = 息税前利润 + 折旧 – 税;流向债权人和股东的现金流量;现金流量概要;例;息税前盈余=2700; 利息支出= 200; 税 = 1000; 股利 = 12 经营现金流量= 2700 + 300 – 1000 = 2000 净资本性支出= 4000 – 3000 + 300 = 1300 净营运资本变动= (2000 – 1700) – (1500 – 1300) =;思考题