商贸零售行业投资策略分析报告：厚积薄发，渐进修复.pdf

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证券研究报告|商贸零售

行

业[Table_Title][Table_IndustryRank]

研厚积薄发，渐进修复强于大市(维持)

究

[Table_ReportType][Table_ReportDate]

——商贸零售行业投资策略报告2023年12月09日

[Table_Summary]

投资要点：[Table_Chart]

行业相对沪深300指数表现

➢行业回顾与展望：商贸零售沪深300

10%

行回顾：消费需求持续释放，“两会”提出把“扩大内需”作为首要任务。5%

业2023年以来，经济逐步修复，消费需求持续释放，社零同比增速从2023-5%

-10%

投年1-2月的+3.50%恢复至10月的+7.60%。此外，3月全国两会指出，-15%

-20%

资把“着力扩大国内需求”作为首要任务，把恢复和扩大消费摆在优先位-25%

-30%

策置。随着政策利好的逐步落地，消费市场有望稳步恢复。-35%

-40%

略趋势展望：消费者逐步回归理性，追求产品性价比和质量。经历了三年

报疫情后，消费者对于消费的态度普遍更为冷静，消费观念更为科学、理数据：聚源，万联证券研究所

告

性。2023年“双11”全网销售额同比增长2.08%，增速创下了近五年[Table_ReportList]

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