建筑行业周报：政治局会议定调2024年经济工作，释放积极信号 .pdfVIP

建筑装饰|证券研究报告—行业周报2023年12月11日

中性建筑行业周报（12.04-12.10）

政治局会议定调2024年经济工作，释放积极信号

本周（12.04-12.10）本周建筑指数下跌，总体跑输同花顺全A，细分板块全部

下跌。近日中共中央政治局召开会议研究2024年经济工作，释放积极信号。

本周板块表现

◼本周建筑指数下跌，总体跑输同花顺全A，细分板块全部下跌：本周申万

建筑指数收盘1,877.2点，环比上周下跌2.86%，跑输同花顺全A。行业

平均市净率0.9倍，环比上周基本持平。本周建筑细分板块全部下跌，其

中土建施工下跌2.4%，跌幅最小；钢构板块下跌5.7%，跌幅最大。

本周行业重点关注

◼12月8日，中共中央政治局召开会议，分析研究2024年经济工作。会议

要求2024年经济工作要“坚持稳中求进、以进促稳、先立后破，强化宏观

政策逆周期和跨周期调节，继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策”，

表述较去年末有所改变，释放了更加积极的信号。此外，在国内需求方面，

本次会议要求“形成消费和投资相互促进的良性循环”，不同于去年末“充

分发挥消费的基础作用和投资的关键作用”的表述。宏观政策方面，本次

会议要求2024年“积极的财政政策要适度加力、提质增效，稳健的货币政

策要灵活适度、精准有效”，进一步强调了政策落实效果的重要性。以23Q4

万亿国债为代表，中央继续加大宏观调节力度，但我们认为唯有调节措施

落实到位、形成实物工作量，并使投资进一步起到优化供给结构、提高经

济运行效率的作用，才能提高经济增长质量。

行业月度数据点评

◼10月固定资产投资小幅增长，制造业和基建投资延续同比增长：10月固

定资产投资77.56万亿元，同增1.3%。10月制造业、基建、地产开发投

资完成额分别为2.71、2.16和0.87万亿元，同比分别变动6.2%、5.6%和

-16.7%，环比分别下降11.6%、7.6%和16.6%，环比均有较大幅度下滑。

◼地产施工：10月地产开工、施工同比降幅扩大，竣工面积同环比均有较

相关研究报告大涨幅：10月房地产新开工面积为0.71亿平，同减21.2%；10月新增房

《建筑行业周报（10.30-11.05）地产施工面积为0.72亿平，同减27.8%。10月竣工面积为0.64亿平，同

《建筑行业周报（10.23-10.29）增13.4%。10月商品房销售面积为0.78亿平，同减20.3%，