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2023年中国证券行业市场发展前景研究报告—智研咨询发布

一、政策环境分析

中国证券行业经过数十年的发展，已经成为了经济体系的重要组成部分。证券行业的总资产、净资产、净资本等指标逐年增长，市场规模不断扩大。同时，新型产品的不断推出和国家政策的支持，也为证券行业的增长提供了新的动力。如2023年8月财政部、税务总局、中国证监会联合发布的《关于继续实施创新企业境内发行存托凭证试点阶段有关税收政策的公告》，文件表示对公募证券投资基金（封闭式证券投资基金、开放式证券投资基金）转让创新企业CDR取得的差价所得和持有创新企业CDR取得的股息红利所得，按公募证券投资基金税收政策规定暂不征收企业所得税。再如2023年2月中国人民银行、银保监会、证监会联合发布的《关于金融支持横琴粤澳深度合作区建设的意见》，文件支持在合作区内生活和就业的澳门居民在合作区内金融机构直接开立境内证券市场账户，参与内地证券市场投资。鼓励在合作区设立证券公司、基金公司、期货公司、消费金融公司、资产管理公司、再保险公司和银行理财子公司等各类机构，支持符合条件的法人金融机构在合作区设立分支机构、子公司，开展金融产品和服务创新，在合作区提供多元化、全方位的金融服务。规范探索知识产权证券化，探索完善知识产权质押融资等知识产权融资机制。同时，我国监管机构也在不断加强市场监管，推动证券公司的规范发展，这将对行业的健康发展起到重要的推动作用。

证券行业相关政策盘点

资料来源：智研咨询整理

二、经济环境分析

我国居民人均可支配收入近年来稳步上升，2020年我国人均可支配收入为3.22万元，同比增长4.89%，2021年我国人均可支配收入为3.51万元，同比增长了0.29万元，2022年我国人均可支配收入为3.69万元，同比增长5.13%。我国居民的可支配收入上涨的同时，产生了大量的理财投资需求，为证券业发展提供了肥沃的土壤。

2018-2022年我国居民人均可支配收入

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

根据我国2018-2022年证券行业营业收入数据，一直到2022年以前，我国证券营业收入都呈现稳固上升的态势，2020年我国证券行业营业收入为4484.79亿元，同比增长879.96亿元，2021年我国证券行业营业收入为5024.1亿元，同比增长12.03%，2022年受市场回调影响，证券公司的证券投资业务收入大幅下降，这是导致证券营业收入降低的主要原因。证券投资业务收入包括权益类投资收益、固定收益类投资收益和其他类投资收益，其中权益类投资收益受市场波动影响较大，2022年我国证券行业营业收入为3949.73亿元，同比减少21.38%。

2018-2022年我国证券行业营业收入

资料来源：智研咨询整理

证券行业融资交易可以增加市场的流动性，提高交易的活跃度。当融资交易规模扩大时，会有更多的资金进入市场，从而增加市场的交易量，提高市场的流动性，也可以增加股市的波动性。融资交易的规模和比例也会影响市场结构。近年来我国证券行业融资金额呈上升趋势，2020年我国证券行业融资金额为5260.31亿元，2021年我国证券行业融资金额为5351.46亿元，同比上涨91.15亿元，2022年我国证券行业融资金额为5868.86亿元，同比增长9.67%。。

2019-2022年我国证券行业融资金额

资料来源：智研咨询整理

相关报告：智研咨询发布的《中国证券行业市场行情监测及发展趋向研判报告》

三、社会环境分析

我国证券市场竞争激烈，我国券商数量近年来逐年递增，2019年我国券商数量为133家，2020年我国券商数量为134家，对比同期增加了1家，2021年我国券商数量为140家，同比增长了6家，2022年我国券商数量与2021年持平。各家证券公司都在努力提升自身实力，拓展业务范围，提高服务质量，以争取更多的市场份额。在这个过程中，行业内的兼并重组、优胜劣汰也是不可避免的。随着金融供给侧改革的深入推进，直接融资比重将进一步提升，这将为证券行业发展提供更为广阔的市场空间。

2018-2022年我国券商数量

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

上市公司数量的增加意味着更多的投资机会和更多的证券品种，可以吸引更多的投资者参与市场，从而提高市场的流动性和活跃度。近年来我国上市公司数量逐年上涨，2020年我国上市公司数量为4140家，2021年我国上市公司数量为4669家，同比增长529家，2022年我国上市公司数量为4917家，同比增长5.31%。上市公司数量的增加也意味着市场竞争的加剧。随着更多的公司上市，投资者有了更多的选择，这会促使证券行业提高自身的服务质量，增强自身的竞争力。

2018-2022年我国上市公司数量

资料来源：国家统计局、智研咨询整理

近年来，我国不断加强投资者教育工作机制建设，投资者教育