20231222-国联证券-电子行业2024年度投资策略：AI赋能硬件复苏，需求驱动创新加速.pdfVIP

证券研究报告

行2023年12月22日

业

报投资建议：强于大市（维持）

告

│电子行业2024年度投资策略上次建议：强于大市

行

业相对大盘走势

投AI赋能硬件复苏，需求驱动创新加速电子沪深300

资30%

策➢AI落地端侧驱动终端硬件设备放量

略13%

最新一代手机SoC高通骁龙8Gen3、联发科天玑9300均搭载AI引擎，当

前智能手机销量或已处于周期底部，AI手机和折叠屏等创新有望驱动手机-3%

销量重回增长周期。2023年Q3全球PC销量连续两个季度环比回升，英特

-20%

尔、联想等PC产业链领军者纷纷颁布AIPC布局计划，需求复苏以及AI2022/122023/42023/82023/12

PC有望驱动2024年PC销量同比增长。苹果VisionPro发售在即，应用

生态丰富，Office等应用可以直接使用，有望引领XR产业迈入新纪元。作者

➢复苏+创新勾勒半导体成长新曲线分析师：熊军

射频方面，射频前端器件工艺的集成化和模组化成为一大趋势，这样不仅执业证书编号：S0590522040001

可以降低体积，同时也能够提升性能，降低成本。CIS方面，伴随着智能手邮箱：xiongjun@

机行业进入存量竞争时代，摄影创新成为手机厂商保持竞争力的关键因素。分析师：王晔

摄像头专业化需求促使手机厂商持续进行镜头功能的创新，镜头多摄、高执业证书编号：S0590521070004

像素、光学防抖、光学变焦等成为镜头热门功能。存储方面，上游厂商供邮箱：wye@

给侧明显放缓，存储大厂缩减资本开支，价格重回上升轨道。

➢算力需求与日俱增联系人：王海

OpenAI在2018年推出第一代GPT时，所采用的参数量为1.17亿个，此后邮箱：wanghai@

GPT模型快速迭代，与之相对应的参数量也呈现指数增长，GPT3参数量达联系人：刘欢宇

1750亿，预训练数据量更是从5GB提升到了45TB。全球大模型的数量以及邮箱：hyliu@

单个大模型所需算力快速增长，对整体训练推理端算力芯片的需求提出了

更大的需求，也是AIGC目前训练推理以及大范围推广的关键瓶颈。AIGC下

游应用场景逐渐丰富，AIoT物联网方案产品需求也有望不断增加。

➢激光雷达落地车型数量快