A股行业观察：借鉴2018，看未来跨年行情.pdfVIP

策略定期报告

正文目录

一、借鉴2018，看未来跨年行情1

1.1A股当前位置已具备熊牛切换的契机1

1.2预期未来在盈利海外流动性等方面均将出现改善2

1.32018年底跨年行情的回顾5

1.4对当前的启示6

二、A股行业表现：综合行业领涨6

三、A股成交情况8

四、A股市场风格9

五、风险提示10

图表目录

图表1：万得全A整体估值已处于低位1

图表2：当前A股风险溢价率与2018年底接近1

图表3：当前A股股债收益比处于历史高位2

图表4：目前万得全A净利润同比已接近底部2

图表5：近期高增长细分占比仅为23%3

图表6：预期未来高增长细分占比将有所改善3

图表7：库存周期即将切换至补库阶段4

图表8：近期长端美债收益率有所回落4

图表9：2018-2019年年初A股整体走势5

图表10：2018年与2023年均出现PMI的下行6

图表11：本周综合领涨7

图表12：本周建材较上周明显上涨7

图表13：近一个月传媒涨幅较高7

图表14：本周指数换手率与上一周相比有所回升8

图表15：本周成交额较上一周有所下降8

图表16：本周行业日均换手率9

图表17：本周行业日均成交额9

图表18：本周风格偏小盘（单位：%）10

图表19：本周风格偏稳定（单位：%）10

诚信专业发现价值2请务必阅读报告末页的重要声明

策略定期报告

一、借鉴2018，看未来跨年行情

1.1A股当前位置已具备熊牛切换的契机

从相对位置来看，A股当前已具备熊牛切换的契机。估值显示，万得全A当前

PE为16.5，近十年PE分位为19.8%，已处于相对低位，从全年范围看，当前已接

近10