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数字人民币跨境应用前景思考

数字人民币已具备跨境使用的技术条件。香港为当前e-CNY跨境支付的主要试点地区，但尚未规模化运行。在支付基础设施成熟的条件下，我们估计数字人民币的内地-香港双边跨境支付潜在规模2023年可能达到191亿美元，2025年275亿美元。政策支持之下，未来数字人民币的应用场景有望扩展至跨境商贸、投融资等领域。

一、境内流通量低

美国智库大西洋理事会(AtlanticCouncil)的追踪显示，截至2023年1月，已有114个国家和地区在探索央行数字货币，这些国家的GDP之和占全球的95%。目前中国的央行数字货币处于试点阶段。

中国人民银行于2016年开始进行法定数字货币的第一代原型搭建，并于2017年末开展数字人民币（以下简称“e-CNY”）的研发。e-CNY最早在2020年10月于深圳试点，截至2023年2月，已扩展至17个省（区、市）。

在功能上，央行将e-CNY定位为现金类支付凭证（类似基础货币M0），主要用于国内的零售支付，比如生活缴费、餐饮、交通、购物、政务服务等领域。

e-CNY的投放方式与实物人民币一致，由商业银行承担向公众兑换的职能。目前的主要获取方式是用户将第三方数字钱包账户余额兑换为数字人民币，并将数字人民币钱包嵌入至商业银行或第三方数字钱包的App内。截至2022年12月，流通中数字人民币存量仅为136亿元（同期M0为10.5万亿元