金融工程2024年度策略（一）：兵无常势，水无常形.pdfVIP

金融工程

内容目录

1三维情绪模型4

1.1三维情绪择时策略介绍及回测4

1.2情绪浓度6

1.3情绪温度7

1.4情绪预期8

2行业轮动概况9

3行业轮动——换手率的量能提示11

3.1行业量能轮动策略介绍11

3.2行业量能轮动策略回测11

3.32023年行业量能盘点12

4行业轮动——拥挤度的风险提示14

4.1第1代行业轮动策略（行业量能轮动策略+拥挤度信号）14

4.2第1代行业轮动策略回测14

4.32023年行业拥挤度盘点15

5行业轮动——北向资金的热度提示16

5.1第2代行业轮动策略（第1代行业轮动策略+北向资金信号）16

5.2第2代行业轮动策略回测17

5.32023年北向资金配置和轮动情况盘点17

6结语20

7风险提示20

图表目录

图1：三维情绪系统结构简图4

图2：“三维情绪择时策略”和持有沪深300ETF的策略走势对比5

图3：情绪浓度达警戒线部分（黄色部分）6

图4：情绪浓度分阶段下的情绪温度情况（绿色部分为情绪浓度达警戒线部分）8

图5：情绪浓度分阶段下的情绪预期情况（绿色部分为情绪浓度达警戒线部分）8

图6：申万一级行业指数涨跌幅月度轮动幅度9

图7：2023年申万一级行业指数涨跌幅排名月际差值比较10

图8：申万一级行业换手率斜率因子历史IC-月度11

图9：行业量能轮动策略和全行业等权重组合（基准）净值走势对比12

图10：申万一级行业换手率斜率排名变动情况13

图11：第1代行业轮动策略和行业量能轮动策略（基准）净值走势对比14

图12：发出月度拥挤度信号行业的个数15