高管薪酬粘性影响因素与特征.docxVIP

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本文利固定效应模型，考察了2010-2017年间高管薪酬在我国上市公司中的表征。实证结果显示，高管薪酬对企业绩效显著地敏感。高管薪酬粘性的存在性是显著的。同时高管薪酬粘性在机构持股比例较低、独董比例较低、非国有的企业中更为明显。

本文进一步发现，高管薪酬粘性随企业增长率变化而呈倒U型结构，且高管薪酬粘性有随时间变化而减弱的趋势；而在资本结构异质性方面，低负债率的企业高管薪酬粘性更严重。

本文为基于抑制委托代理问题的高管薪酬计划制定提供了细致的视角，对于缓解代理问题、提升企业绩效，以至推进混改都具有一定的参考价值。

关键词：高管薪酬粘性；委托代理问题

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