中国信托业转型发展特别报告2023.pptx

1前言

2第一章传统业务不可维继，主动谋变成行业共识

（一）信托资产规模压降明显，信托公司分化加剧

（二）事务管理信托持续下降，主动管理信托占比提升

（三）信托业务分类调整推行，信托公司发展蓝图日益清晰

10第二章信托业转型成效初见，业务创新多点开花

（一）家族信托规模持续提升，行业分化加剧

（二）资产证券化业务逐年提升，主动性有所增强

（三）产品配置体系逐步建立，TOF发行数量大幅增长

24第三章信托公司未来出路：打造差异化的精品店

（一）差异化定位是转型成功的前提

（二）根据不同业务的特征，制定匹配的发展策略

33第四章与时俱进转变理念，做难而正确的事情

目录

中国信托业转型发展特别报告

信托资产规模压降明显信托公司分化加剧

的阶段。从近几年变动趋势以及监管政策来看，信托资产规模未来3-5年内难有大的突破，维持平稳甚至下行或成为趋势。

近几年，信托资产规模持续压降的同时，信托组成结构不断优化。其中，管理财产权信托规模和占比持续提升，而单一资金信托规模压降明显，集合资金信托规模基本保持平稳。

2021年末，在内外部环境日趋复杂、房地产企业持续违约、监管环境依旧趋严的背景下，融资类、通道类信托持续压降。全行业信托资产规模余额20.55万亿元，比上年末20.49万亿元小幅增长0.29%。2022年2季度末，信托资产规模余额为21.11万亿元，同比增2.29%。

在经历前几年的快速发展后，2018年-2021年，信托资产规模总体呈现被压降

总规模

管理财产权信托

单一资金信托

集合资金信托

43.23%

75.65%32.03%39.24%

中国信托业转型发展特别报告3

2017-2021CAGR

-5.93%

6.32%-22.11%1.68%

300,000

250,000

200,000

150,000

100,000

50,000

0

图表1：信托资产规模变动情况

数据来源：中国信托业协会

2011-2017CAGR

2022H1

2013

2016

2018

2019

2010

2020

2011

2012

2021

2015

2014

2017

从发布2021年年报的61家信托公司来看，各信托公司信托资产规模增减变动趋势并不一致，而是呈现分化态势，但信托资产规模下降的信托公司数量要多于增加的信托公司数量。

信托资产规模小于3000亿元以下的40家中小信托公司中，仅有8家公司的信托资产规模上涨。如：外贸信托信托资产增速达63.69%，山西信托信托资产规模增57.93%；而民生信托、华澳信托资产规模压降幅度超40%。从信托公司发展现状来看，呈现强者恒强的局面。

图表2：信托公司信托资产规模增减变动统计分析

5

5

7

5

18

6

11

4

除信托资产规模外，2015年以来，信托公司的营业收入也步入平台期。2010-2015年，信托公司营业收入年化增速达32%；2015-2021年，年化增长率仅为1.5%，并且波动加大。

其中，信托业务收入和投资收益变动幅度最大，从2010-2015年的30%多，下降至4%以下，增速低于GDP的同比增速。并且2016年以来，信托业务收入对营业收入的贡献小幅提升，而投资收益（固有业务）的贡献小幅下降。

02468101214161820

数据来源：新财道家族研究院根据国家统计局数据整理

营业收入变动

利息收入变动

信托业务收入变动

投资收益变动

32.2%

14.8%32.8%35.7%

利息收入信托业务收入投资收益

30%以上 20%-30% 10%-20% 0-10% -10%-0-20%--10%-30%--20%-30%以上

中国信托业转型发展特别报告4

2015-2021CAGR

1.51%

0.8%

3.9%

-3.7%

图表3：信托行业营业收入变动趋势

数据来源：中国信托业协会

2010-2015CAGR

2022H1

2013

2016

2019

2010

2020

2018

2021

2011

2012

2015