股权让与担保案件裁判规则研究--以债权人的权利架构为视角.pdf

摘要

摘要

市场经济的蓬勃发展带来交易的多元化趋势进一步加深，传统担保方式因交

易成本较大、设定程序繁琐、经济风险与高融资需求矛盾的束缚而难以为继。民

商事实践中催生出以让与担保为代表的“非典型担保”。《民法典》第388条之

规定与“公司改制”共同启动了股权的融资功能，使让与担保类型之一的股权让

与担保在实践中频繁设立，由此产生的案件纠纷也层出不穷。股权复合型的权利

属性导致股权让与担保交易同时具备财产和人身双重属性，债权人所具有的身份

现行法律未明确规定，且股权让与担保交易所产生的连锁反应牵扯的主体较多，

由此产生的争议也更为复杂。因我国尚未存在对股权让与担保的系统性制度规定，

司法裁判缺乏统一的标准，股权让与担保纠纷中存在许多未厘清的问题。为此，

本文立足于股权让与担保的基础理论学说和性质特征，以股权让与担保案件裁判

规则为切入点，聚焦于债权人在标的公司的权利架构相关争议，分析现阶段司法

裁判逻辑的合理与不足，进一步厘清债权人的权利架构，以推进司法裁判规则之

完善。

司法实践中，法院在认定股权让与担保效力上趋于高度认可态度，然而制度

本身的双重属性与标的股权之特殊性带来的法律问题层出不穷。法院在股权让与

担保案件时所采取的“区分原则”裁判逻辑，虽能凸显股权让与担保的担保实质，

但该解释路径会带来诸如冲击既有民商法律体系、重实质目的轻商事外观主义、

类比适用股权质押否认让与担保之独立价值以及对债权人权利实现造成窒碍等

问题。股权让与担保中股东资格的认定已经超越民事法律的管理范围，应遵循《公

司法》之法理内涵，根据形式观说肯定债权人享有股东资格。债权人享有股东资

格既有私法领域的意思自治为支撑，也有商事主体自担风险原则为依据。在肯定

债权人享有行使股东权利的基础上，应明确权利的行使范围与权限，否则会冲击

股权让与担保的实质目的，也会增加股权让与担保中的风险。债权人在行使股权

权利时必须严格遵守合同约定。权利的行使范围不仅要受到担保目的的限制，还

要遵守诚实信用和公平原则，并可借鉴英美法中对欺诈性转让的规定，防止债权

人滥用权利侵害其他主体的利益。权利的行使必然涉及义务的履行与责任的承担，

根据权利义务一致原则、债权人具有行使追偿权弥补损失的法律依据以及规避为

第三人创设风险的法理原则，债权人应承担出资瑕疵责任。

关键字：股权让与担保；裁判规则；股东资格；债权人权利

I

Abstract

ABSTRACT

Withthevigorousdevelopmentofmarketeconomy,thetrendofdiversification

intransactionshasfurtherdeepened.Thetraditionalguaranteemethodsaredifficultto

besustainedduetothelargetransactioncosts,cumbersomesettingprocedures,and

theconstraintsofeconomicriskandhighfinancingneeds.Inthepracticeofciviland

commercialaffairs,theatypicalguaranteerepresentedbytransferralguaranteehas

emerged.Article388oftheCivilCodenotonlymoderatesthelegalprincipleofreal

right,butalsoprovidesstrongsupportfortheeffectivenessofthetransfer

guarantee.Thecorporaterestructuringhasactivatedthefinancingfunctionof

equity,whichmakestheequitytransferguarantee,oneofthetyp