财务报表分析2.ppt

第二章：

财务报表分析;本章主要内容;第一节财务报表分析的目的与方法;财务报表分析的方法

（一）比较分析法

1.比较分析法的分析框架;2.比较的内容

（1）比较会计要素的总量

（2）比较结构百分比

（3）比较财务比率

3.优缺点

优点：简单易懂

缺点：差距的原因不知道;（二）因素分析法

概念：是依据财务指标与其驱动因素之间的关系，从数量上确定各因素对指标影响程度的一种方法。

方法：将指标分解为各个可以计量的因素，并根据各个因素之间的依存关系，顺次用各因素的比较值代替基准值，据以测定各因素对分析指标的影响。

(?注意：已替代过的因素用比较值）

;（二）因素分析法

基数(过去、计划、标准):F0=a0×b0×c0

实际数：F1=a1×b1×c1

实际与基数的差异：F1-F0

假定顺序

a因素的影响：（a1-a0）×b0×c0

b因素的影响：a1×（b1-b0）×c0

c因素的影响：a1×b1×（c1-c0）

a、b、c各因素影响之和=总差异（F1-F0）;第二节财务比率分析;;营运资本=长期资本-长期资产;影响短期偿债能力的其他因素;长期偿债能力比率;影响长期偿债能力的其他因素;营运能力比率;指标计算时应注意的问题;2.存货周转率

;3.总资产周转率的驱动因素

总资产周转率的驱动因素分析，通常可以使用“资产周转天数”或“资产与收入比”指标，不使用“资产周转次数”。;盈利能力比率;市价比率;杜邦分析体系;传统杜邦分析体系的局限性

1.计算总资产净利率的“总资产”与“净利润”不匹配：总资产是全部资金提供者享有的权利，而净利润是专门属于股东的，两者不匹配。

2.没有区分经营活动损益和金融活动损益。

3.没有区分金融负债与经营负债。;练一练;【例题2·单选题】下列事项中，有助于提高企业短期偿债能力的是（）。（2010年）

A.利用短期借款增加对流动资产的投资

B.为扩大营业面积，与租赁公司签订一项新的长期房屋租赁合同

C.补充长期资本，使长期资本的增加量超过长期资产的增加量

D.提高流动负债中的无息负债比率

【答案】C;【例题3·单选题】甲公司的生产经营存在季节性，每年的6月到10月是生产经营旺季，11月到次年5月是生产经营淡季。如果使用应收账款年???余额和年末余额的平均数计算应收账款周转次数，计算结果会（）。（2014年）

A.高估应收账款周转速度

B.低估应收账款周转速度

C.正确反映应收账款周转速度

D.无法判断对应收账款周转速度的影响

【答案】A;【例题4·单选题】两家商业企业本期销售收入、存货平均余额相同，但毛利率不同，则毛利率高的企业存货周转率（以销售成本为基础计算）也（）。

A.高B.低C.不变D.难以判断

【答案】B;【例题5·单选题】某企业2012年的总资产周转次数为2次，非流动资产周转次数为3次，若一年有360天，则流动资产周转天数为（）。

A.360B.180C.120D.60

【答案】D;第三节管理用财务报表分析;净金融负债/净负债=金融负债-金融资产;（一）管理用资产负债表;（5）应收项目。大部分是经营资产。

“应收利息”为金融资产；

“应收股利”：长期权益投资的应收股利属于经营资产；短期权益投资（已经划分为金融项目）形成的应收股利，属于金融资产。

（6）递延所得税资产。经营性资产形成的递延所得税资产应列为经营资产，金融资产形成的递延所得税资产应列为金融资产。

（7）其他资产。通常为经营资产。

;2.区分经营负债和金融负债;管理用资产负债表基本公式;项目;（二）管理用利润表;净利润=经营损益+金融损益

=税后经营净利润-税后利息费用

=税前经营利润×（1-所得税税率）-利息费用×（1-所得税税率）;（三）管理用现金流量表

;S1：收入弥补成本费用

营业现金毛流量=税后经营净利润+折旧与摊销

S2：必要短期投资

营业现金净流量=营业现金毛流量-经营营运资本增加

S3：必要长期投资

实体现金流量=营业现金净流量-资本支出

=税后经营净利润+折旧与摊销?经营营运资本增加

-（净经营长期资产增加+折旧与摊销）

=税后经营净利润-经营营运资本增加-净经营性长期资产增加;S4：所有投资人以回报

（1）债务现金流量——是与债权人之间的交易形成的现金流，包括支付利息、偿还或借入债务，以及金融资产购入或出售。

债务现金流量=税后利息-净负债增加

（2）股权现金流量——是与股东之间的交易形成的现金流，包括股利分配、股份发行和回购等。

股权现金流量=股利分配-股权资本净增加;管理用财务分析体系;;【例题7】甲公司是一家机械加工企业，采用管理用财务报表分析体