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西安旅游股份有限公司向特定对象发行股票方案的论证分析报告

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证券代码：000610

证券简称：西安旅游

西安旅游股份有限公司

2024年度向特定对象发行A股股票方案论证分析报告

二〇二四年一月

西安旅游股份有限公司向特定对象发行股票方案的论证分析报告

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一、本次向特定对象发行股票的背景和目的

（一）本次向特定对象发行股票的背景

1．旅游出行与商务出行持续恢复，酒店市场快速复苏

近年来，我国经济保持稳步增长态势，根据国家统计局数据，2022年全国GDP总量为121.02万亿元，比上年增长3.00%。随着国民经济的持续增长，居民收入水平不断提升，我国居民人均可支配收入由2013年的18,311.00元快速增长至2022年的36,883.00元，年复合增长率达8.09%。国民经济和居民收入的增长带来居民消费水平的提高，2022年全国居民人均消费支出24,538.00元，

2017至2022年均复合增长率为6.02%。

旅游业是我国国民经济支柱型产业，随着2023年社会秩序及经济情况恢复，旅游业限制逐渐放宽，居民出行意愿逐步恢复，旅游市场复苏迅猛。根据文旅部数据中心测算，2023年前三季度，国内旅游总人次36.74亿，比上年同期增加15.80亿，同比增长75.50%；居民国内出游总花费3.69万亿元，比上年增加1.97万亿元，增长114.40%；2023年国内旅游出游人数8.26亿人次，按可比口径较2022年增长71.30%，较2019年增长4.10%；实现国内旅游收入7,534.30亿元，按可比口径较2022年增长129.50%，较2019年增长1.50%。同时，随着经济的跨区域交流和商务活动的日益频繁，商务出行需求日益增长。携程商旅发布的《2022—2023年商旅管理市场白皮书》显示，84.50%的企业预计将提高2023年国内差旅预算，其中82.10%的企业预计将提高2023年酒店预算，超过

66.20%的企业认为国内商旅支出有望在2023年恢复至2019年水平。

我国酒店行业的需求主要源自旅游出行和商务出行，二者占比可达到80.00%，居民整体消费能力的增长将持续刺激休闲旅游和商务出行的需求增加，

快速促进行业发展。根据中国饭店协会发布的《中国酒店业发展报告》显示，

2022年全国酒店数回升至27.90万家，同比增长10.70%；房间数恢复至1,426万

间，同比增加5.90%。

2．近年来酒店供给总量快速出清，行业集中度明显提升

2020-2022年，商务、旅游等出行频次大幅下降，国内客流受阻，导致大量

酒店供给出清。2019年底，全国酒店总数为33.70万家，房间总数为1,762万间；

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2022年全国酒店数为27.90万家，房间数为1,426万间，供给量较2019年底大

幅下降。

同时，抗风险能力较小的单体酒店选择退出市场，因此近年来酒店行业整体市场的集中度出现明显提升，根据中国饭店协会《2022中国酒店集团及品牌发展报告》数据显示，前三大酒店集团中，锦江国际集团市占率达到22.11%、华住酒店集团达到15.96%、首旅如家酒店集团达到10.07%。同时，前十大酒店集团的客房总数突破了300万间，在连锁酒店市场中的占有率达到69.50%。大

型酒店集团在市场发展中的主导力量进一步得到增强。

3．近年来酒店连锁化趋势明显，中高端连锁化率有望持续提高

酒店行业品牌众多、竞争激烈，在同等价位中，品牌的知名度是影响消费者选择的重要参考因素。单体酒店受限于经营规模、营销费用及管理能力不足，连锁酒店则受益于品牌方统一的大范围营销活动，在品牌推广方面占据明显优势。此外，连锁品牌酒店普遍采用集中采购的模式，可通过连锁体系规模化效

应降低酒店营运成本、提高盈利水平。

在酒店步入存量整合发展的阶段里，单体酒店在品牌知名度、销售渠道、培训体系、人才引进、管理方式等方面远远落后于连锁酒店，进而导致单体酒店很难在日益激烈的市场竞争中树立自己的品牌形象和影响力。与单体酒店相比，连锁酒店有机会得到来自集团的金融支持和优惠措施，抗周期能力更强。在大量出清的小微住宿设施与近年来逆势扩张的连锁酒店共