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2024年宽带中国与光通信行业研究报告

2024年4月

目录

TOC\o1-4\h\z\u一、“宽带中国”将宽带上升为国家战略，十四五通信投资将增长40% PAGEREFToc353827147\h4

1、“宽带中国”将宽带战略上升为国家战略 PAGEREFToc353827148\h4

2、十四五通信投资将增长40% PAGEREFToc353827149\h4

（1）预计十四五期间我国宽带总投资1.6万亿元，宽带占比上升为80% PAGEREFToc353827150\h5

（2）光纤宽带和无线宽带将得到大力发展 PAGEREFToc353827151\h5

①城市推进“城市光网”，农村实现“宽带网络提升” PAGEREFToc353827152\h5

②无线宽带规模商用LTE PAGEREFToc353827153\h6

二、实施宽带战略、升级提速迫在眉睫 PAGEREFToc353827154\h6

1、我国“低速”宽带的现状迫切需要升级提速 PAGEREFToc353827155\h6

2、三网融合的实现需要高速率的光纤宽带 PAGEREFToc353827156\h7

（1）三网融合下高速宽带业务最高需要100Mbps PAGEREFToc353827157\h7

（2）只有FTTH才能满足三网融合每户100Mbps的长期发展要求 PAGEREFToc353827158\h9

（3）多样化的视频业务对各层次网络都提出了升级提速要求 PAGEREFToc353827159\h9

（4）IPTV业务的爆发式成长将倒逼宽带的发展 PAGEREFToc353827160\h11

①我国IPTV业务将继续保持高速增长 PAGEREFToc353827161\h11

②IPTV业务的高速成长将倒逼宽带的发展 PAGEREFToc353827162\h11

3、3G用户及应用的发展导致移动网络流量剧增，回程网络亟待升级 PAGEREFToc353827163\h12

4、光纤宽带成为固网宽带的终极发展方向 PAGEREFToc353827164\h13

三、“宽带中国”战略下的光通信延续旺盛的投资需求 PAGEREFToc353827165\h14

1、2024年前FTTx投资将超过1300亿元 PAGEREFToc353827166\h14

2、三网融合2024年前拉动光网络投资1000亿元 PAGEREFToc353827167\h16

四、在光通信产业链两端寻找投资标的：上游光器件、下游光纤光缆及连接设备 PAGEREFToc353827168\h17

1、我国已形成完整的光通信产业链 PAGEREFToc353827169\h18

2、光器件投资成本占比不断上升，利好产业链上游厂商 PAGEREFToc353827170\h19

3、打破“最后一公里”瓶颈，利好下游的光纤光缆和物理连接设备厂商 PAGEREFToc353827171\h21

五、重点公司介绍 PAGEREFToc353827172\h22

1、光迅科技（002281）：有源无源整合将缔造我国最强光器件公司 PAGEREFToc353827173\h22

（1）受益于光通信的持续投资，公司将未来三年将实现稳定成长 PAGEREFToc353827174\h22

（2）优化产品结构，聚焦高端将提升整体盈利能力 PAGEREFToc353827175\h22

（3）整合有源器件与无源器件资产，协同效应影响深远 PAGEREFToc353827176\h22

2、亨通光电（600487）：线缆一体化优势将逐步显现 PAGEREFToc353827177\h23

（1）线缆力缆助力公司三位一体，做大做强 PAGEREFToc353827178\h23

（2）光纤光缆及光棒的持续扩产，将不断