20240201-中信期货-碳酸锂下游系列报告七：充电桩行业分析与升级趋势展望.pdf

投资咨询业务资格：

证监许可【2012】669号

碳酸锂下游系列报告七：

充电桩行业分析与升级趋势展望

中信期货研究所新兴组

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资

研究员：研究员：建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如

李兴彪朱子悦本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，列举解释期货品种相

从业资格号:F3048193从业资格号:关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建

投资咨询号:Z0015543投资咨询号:Z0016871议或意见，不得将本报告的任何内容据以作为中信期货所作的承诺或声明。在任何情况下，任何主体依据本

报告所进行的任何作为或不作为，中信期货不承担任何责任

核心观点

◼中国：政策端充电桩建设补贴逐步退坡，运营补贴保持稳定；整体上私桩占比高，公用桩中交流：直流占比约达1：1，

区域分布上公桩规模快速扩大，直流公用桩占比均值约达到62%，但整体效能仍待改善，22年多数城市利用率同比下

降。玩家众多市场竞争加剧，2023年运营商集中度有所下滑，整体盈利模式单一，同质化竞争严重。

◼欧洲：政策端各国支持充电基础设施的政策手段较为多样，包括建设退费以及退税等，充电桩中直流：交流约为1：7。

区域内充电桩布局不均衡，整体充电桩功率较低。市场各玩家各司其职，市场参与者包括投资方、CPO、MSP等，车

企为充电桩市场重要参与者。

◼美国：IRA延续2021年到期的充电桩政策，加大了对商用桩的补贴力度，同时设置了一系列本土化限制条件。公桩为主

占比达90%，补贴倾斜下预计公桩占比仍有望保持。L2类型占据主导，但多数地区的DC桩增长显著快于L2桩。公共交

流桩市场以Chargepoint一家独大，公共直流桩（快充）中特斯拉布局领先。

◼预计23-26年中/欧/美充电桩市场规模复合增速达21%/36%/68%。主线一是关注出海进展，出海需要采用新的技术标准，

但相应地海外利润空间更丰厚。二是关注高压快充及光储充一体化下升级趋势下带来的液冷充电模块和液冷充电枪等

有关部件升级机遇。

重要提示：本报告非期货交易咨询业务项下服务，其中的观点和信息仅作参考之用，不构成对任何人的投资建议。中信期货不会因为关注、收到或阅读

本报告内容而视相关人员为客户；市场有风险，投资需谨慎。如本报告涉及行业分析或上市公司相关内容，旨在对期货市场及其相关性进行比较论证，

列举解释期货品种相关特性及潜在风险，不涉及对其行业或上市公司的相关推荐，不构成对任何主体进行或不进行某项行为的建议或意见，不得将本报资料来源：中信期货研究所1

目录

第一章充电桩产业链简介及标准分类

第二章中欧美充电桩市场基本情况简析

第三章中欧美充电桩市场商业模式及玩家简析

第四章充电桩行业关注方向

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