20240130-国元证券-迪瑞医疗-300396-首次覆盖报告：华润赋能强化协同，仪器放量布局市场.pdfVIP

[Table_Main]公司研究|医疗保健|制药、生物科技与生命科学证券研究报告

迪瑞医疗(300396)公司首次覆盖

2024年01月30日

报告

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华润赋能强化协同，仪器放量布局市场买入|首次推荐

——迪瑞医疗（300396.SZ）首次覆盖报告

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报告要点：当前价：25.18元

深耕IVD多年，华润入主开启新篇章

迪瑞医疗1992年成立，深耕体外诊断行业30余年，以尿液分析起步涉足[Table_Base]

基本数据

诊断设备行业，近年各产品线不断推陈出新，七大业务板块已成为公司长期52周最高/最低价（元）：38.2/21.15

可持续发展的动力。公司产品辐射全球市场，已销售到全球120多个国家A股流通股（百万股）：255.21

和地区，并持续推动在全球建设销售和服务网络。2020年华润产业基金入A股总股本（百万股）：274.70

主公司，全面拓展、优化公司研发和销售体系，资本赋能驱动下，带动公司流通市值（百万元）：6426.09

业绩显著增长，2023年前三季度继续保持高增速，营业收入10.49亿元，总市值（百万元）：6916.91

归母净利润2.34亿元，分别同比增长30.69%和20.35%。[Table_PicQuote]

过去一年股价走势

公司IVD领域广泛布局，高端仪器快速放量38%

据中商产业研究院预测，我国体外诊断市场规模由2023年的1698亿元增22%

长到2027年的2428亿元，年均复合增长率7.4%。迪瑞医疗全面布局IVD7%

七大板块，并持续加大装机力度，2023上半年仪器收入达4.34亿元，同比-8%

增长64.21%，随仪器占有率的提升，试剂营收有望迎来快速增长。从细分-23%

领域来看，公司具备尿液分析领域头部竞争力，业务有望稳健增长；高速生1/305/17/3110/301/29

迪瑞医疗沪深300

化分析仪竞争力强劲，产品进军顶端市场，市占率有望持续提升；化学发光

资料来源：Wind

基数较低，加速进口取代，已经成为新的增长点；LA-60系统带动整体化实[Table_DocReport]

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验室业务，配合国产化政策支持，持续贡献业绩增量。

海外销售体系持续优化，业务高速扩张