原创力文档- 1、原创力文档（book118）网站文档一经付费（服务费），不意味着购买了该文档的版权，仅供个人/单位学习、研究之用，不得用于商业用途，未经授权，严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等，侵权必究。。
- 2、本站所有内容均由合作方或网友上传，本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺！文档内容仅供研究参考，付费前请自行鉴别。如您付费，意味着您自己接受本站规则且自行承担风险，本站不退款、不进行额外附加服务；查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档，您可以点击 这里二次下载。
- 3、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等，请点击“版权申诉”（推荐），也可以打举报电话：400-050-0827(电话支持时间：9:00-18:30)。
- 4、该文档为VIP文档，如果想要下载，成为VIP会员后，下载免费。
- 5、成为VIP后，下载本文档将扣除1次下载权益。下载后，不支持退款、换文档。如有疑问请联系我们。
- 6、成为VIP后，您将拥有八大权益，权益包括：VIP文档下载权益、阅读免打扰、文档格式转换、高级专利检索、专属身份标志、高级客服、多端互通、版权登记。
- 7、VIP文档为合作方或网友上传，每下载1次， 网站将根据用户上传文档的质量评分、类型等，对文档贡献者给予高额补贴、流量扶持。如果你也想贡献VIP文档。上传文档
银行
行
业
研银行监管研究系列一：银行经营行为对LCR的影响
究
2024年01月02日
——行业深度报告
投资评级：看好（维持）刘呈祥（分析师）朱晓云（联系人）
liuchengxiang@kysec.cnzhuxiaoyun@kysec.cn
行业走势图证书编号：S0790523060002证书编号：S0790123060024
LCR初探：分子与分母的构成
银行沪深300
14%流动性覆盖率（LCR）=合格优质流动性资产(HQLA)/未来30天内现金净流出，
行
业7%监管要求不低于100%。分子由现金、超储和各类债券组成，分别适用不同的折
深0%算率计入。此外：（1）抵（质）押融资交易中向交易对手提供的HQLA应当从
度-7%
报分子部分扣除。（2）买断式逆回购和证券借入中收到的未再抵质押的HQLA可
告-14%
纳入计算。分母=未来30天内预期现金流出-未来30天内预期现金流入，即只有
-22%
2023-012023-052023-09剩余期限在30天以内的资产和负债业务才会影响LCR的分母。
数据来源：聚源
央行互动：OMO、MLF
相关研究报告（1）OMO：LCR不变。逆回购使得现金增加，国债减少相同规模，分子不变；
OMO操作不影响LCR分母。（2）MLF：以HQLA作为质押物时，LCR下降，
《景气修复与价值重估—银行业2024以非HQLA作为抵押物时，LCR不变。一般来说，银行向央行申请MLF通常
年度投资策略》-2023.12.20是存在资负缺口的情况，即获取的资金多用于信贷投放而非以现金形式留存，若
《解码银行资负规划：结构调整与季以HQLA作为抵押物，LCR分子下降，分母不变，LCR下降。
末行为探索—行业深度报告》
发行同业存单和自营投资
开-2023.12.20（1）发行同业存单：发行1M以下同业存单，当LCR1时，LCR下降；反之
源《政府债持续发力，贷款有望翘尾收
证上升。发行1M以上同业存单可改善LCR。
券官—11月金融数据点评》-2023.12.13
（2）债券投资：①投资特别国债，LCR不变。银行消耗现金和超储投资国债，
证LCR分子合格优质流动性资产不变，只是一级资产结构变化；国债久期长不影
券
研响分母。②投资特殊再融资债，LCR下降。银行消耗现金和超储投资再融资债
究券，合格优质流动资产中的一级资产（折算系数100%）转换为二级资产（折算
报系数85%），此外二级资产占比上限为40%，超过40%的部分不能继续计入合格
告
优质流动性资产，LCR分子下降，分母不变。
（3）申赎货基：①投资货基：当LCR1时，LCR上升；反之下降。货基不计
文档评论（0）