中国股市 动量效应 实证研究.docxVIP

PAGE

PAGE1

摘要

Jagedeesh和Titman在1993年提出了动量效应这一异象，动量效应就成为了金融界的一个焦点问题。研究动量效应不仅可以帮助人们更好地了解有效市场理论，还可以帮助人们构建投资策略以获得收益。

由于我国股市成立时间较晚，发展并没有特别成熟，所以在以往的研究中采用周数据和月度数据并没有发现十分明显的动量效应，因此本文选取了中国股市的日度股票数据进行动量效应实证检验，并且在此基础上将选取的时间段划分为了牛市和熊市分别进行研究，研究结果发现发现，我国股票市场处于不同市场状态时均存在着显著的短期动量效应，并且动量效应在日度数据下表现出显著的随着形成期和持