曹龙骐《金融学》(第2版)课后习题详解第3章 金融市场.pdfVIP

第3章金融市场

本章考虑题

1．何理解金融市场的内涵与外延？它与一般商品市场相比有什么特性？

答：〔1〕金融市场是买卖金融工具以融通资金的场所或机制。之因此把金融

市场视作为一种场所，是因为只有如此才与市场的一般含义相吻合；之因此同时

又把金融市场视作为一种机制，是因为金融市场上的融资活动既能够在固定场所

进行，也能够不在固定场所进行，要是不在固定场所进行的融资活动就能够理解

为一种融资机制。从广义上瞧，金融市场包容了资金借贷、证券、外汇、保险和

黄金买卖等一切金融业务，是各类金融机构、金融活动所推动的资金交易的总和。

〔2〕与一般商品市场相比，金融市场有其自身的特性。

第一，交易对象具有特别性。一般商品市场上的交易对象是具有各种使用价

值的一般商品，而金融市场上的交易对象那么是形形色色的金融工具。

第二，交易商品的使用价值具有同一性。一般商品市场上交易商品的使用价

值是千差万不的，而金融市场上交易对象的使用价值那么往往是相同的，即给金

融工具的发行者带来筹资的便利，给金融工具的投资者带来投资收益。

第三，交易价格具有一致性。一般商品市场上的商品价格是五花八门的，而

金融市场内部同一市场的价格有趋同的趋势。

第四，交易活动具有中介性。一般商品市场上的买卖双方往往是直截了当见

面，一般不需要借助中介机构，而金融市场的融资活动大多要通过金融中介来进

行。

第五，交易双方地位具有可变性。一般商品市场上的交易双方的地位具有相

对的固定性，如个人或家庭，通常是只买不卖，商品生产经营者，通常是以卖为

主，有时也可能买，但买的目的依旧为了卖。而金融市场上融资双方的地位是可

变的，现在可能因资金缺乏而成为资金需求者，彼时又可能因为资金有余而成为

资金需求者。

2．如何对金融市场进行分类？

答：依据不同的分类标准，金融市场可分为：

〔1〕按融资期限，金融市场可分为短期市场与长期市场。短期市场亦被称

作为“货币市场〞，通常是指期限在一年以内的短期融资场所，其作用要紧是调

节临时性、季节性、周转性资金的供求，它要紧由短期借贷市场、拆借市场、票

据市场、国库券市场、可转让大额定期存单市场、回购市场等构成。长期市场亦

被称作为“资本市场〞，一般是指期限在一年以上的长期融资市场，其作用要紧

是调节长期性、营运性资金供求，它要紧由银行中长期存贷款市场、长期债券市

场和股票市场所构成。

〔2〕按融资方式，金融市场可分为直截了当金融市场与间接金融市场。前

者是指不需要借助金融中介而进行的融资市场。后者是指需要借助金融中介来进

行融资的市场。

〔3〕按交易层次，金融市场可分为一级市场与二级市场、初级市场与次级

市场、发行市场与流通市场。一级市场、初级市场与发行市场是指通过发行新的

融资工具以融资的市场。二级市场、次级市场与流通市场是指通过买卖现有的或

差不多发行的融资工具以实现流淌性的交易市场。

〔4〕按交易对象，金融市场可分为资金市场、外汇市场、黄金市场、证券

市场和保险市场。资金市场是指以本国货币表示的资金作为买卖对象的市场，存

贷款市场是这类市场的典型代表；外汇市场是指以外国货币、外国有价证券、外

国支付凭证等作为交易对象的市场；黄金市场是指以黄金作为交易对象的市场；

证券市场是指以股票、债券等有价证券作为交易对象的市场；保险市场是指进行

各种保险和再保险业务的市场。

〔5〕按交易方式，金融市场可分为现货市场与期货市场。前者是指当期就

发生款货易手的市场，其重要特点是一手交钞票一手交货；后者是指交易成立时

不发生款货易手，而是在交易成立后约定日期实行交割的市场，它把成交与交割

不离开来，这就给投机者提供了方便。

〔6〕按交易场所，金融市场可分为有形市场与无形市场。前者也被称为“场

内市场〞，是指有固定场所的市场，它是有组织、制度化了的市场。后者也被称

为“场外市场〞，是指没有固定交易场所的市场，其交易大量是通过经纪人或交

易商的电传、电报、等洽谈成交的。

〔7〕按功能，金融市场可分为综合市场和单一市场。前者是指功能对比齐

全完备的市场，既有货币市场，也有资本市场、外汇市场和黄金市场；既有现货

市场，也有期货市场；既是国内市场，又是国际市场。如此的市场一般只有在少

数兴盛国家才能见到。后者是指仅有某些交易功能和交易对象的市场，其多存在

于欠兴盛的国家和地区。

〔8〕按区域，