20240115-摩根大通-亚太股票衍生品亮点（英译中）.pdfVIP

JPMORGAN全球量化和衍生品策略

2024年1月15日

亚太股票衍生品亮点

香港分散交易机会；波动性定位和动态

•香港的分散交易机会：在香港股票衍生品市场中，单一股票与指数隐含波动率的全球量化和衍生品策略

大幅压缩。这种转变在很大程度上可以归因于波动性下降

个股的数量和它们之间的相关性提高。目前，从事分散交易的切入点接近两年低托尼·SK·李AC

点，促使我们筛选分散潜力可能被低估的股票。几个催化剂，包括即将到来的收(852)2800-8857

益季节，外国投资者的电话购买活动增加以及收益警报的可能性，可能会在短期

彭博社JPMATONYLEEGO

内引发分散。我们调查了收益及以后的分散模式，突出了需要关注的关键行业，

摩根大通证券(亚太)有限公司/摩根大通经纪(香港)有限公司

并探索了历史上在1月和2月预先公布收益的名称我们建议在选定的单一股票上

刘浩顺AC

购买跨式期权，以利用价格诱人的股票与指数隐含波动率水平。

(852)2800-7736

•韩国结构化产品发行趋势：在韩国，结构性产品赎回量超过发行量的趋势持续存彭博社JPMAHLIUGO

在

摩根大通证券(亚太)有限公司/摩根大通经纪(香港)有限公司

整个2023年，表明投资者对再投资的兴趣较低。散户投资者对债券和现金股票等

其他资产类别的偏好，以及在最差的指数篮子中缺乏多元化，是发行量疲软的原因西浦汉AC

(852)2800-1029

之一。展望未来，我们预计结构性产品发行将保持在历史区间的低端。此外，我们

注意到，有大量的HSCEI链接的自动调用设置为在1H24到期。然而，考虑到到期摩根大通证券(亚太)有限公司/摩根大通经纪(香港)有限公司

日分散在1H24，由于产品到期时的重新套期保值活动而导致的期货出售的影响可TwinkleMehta,CFAAC

能是温和的。(852)2800-7109

•日本结构化产品发行趋势：2023年12月，与NKY挂钩的结构性产品的发行仍摩根大通证券(亚太)有限公司/摩根大通经纪(香港)有限公司

然受到抑制。