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行业研究2024.02.11

汽车行业专题报告

汽车出口专题报告（二）：墨西哥出口方兴未艾，北美市场辐射持续

方正证券研究所证券研究报告

分析师

墨西哥为出口型市场，是北美汽车工业后花园。1)产量方面，墨西哥生

文姬登记编号：S1220523120002产的汽车大部分用于出口，主要流向国家为北美地区。墨西哥汽车制造

业与本土汽车市场割裂，2023年产量378万辆，是销量的近3倍，产销

行业评级:推荐脱钩。2)销量方面，墨西哥汽车市场受到疫情影响销量下滑，近年逐步

恢复。2020年受疫情影响，供应链中断、芯片危机以及物流成本大幅增

行业信息

加，导致销售下滑至95万辆，同比减少28%；近年来汽车市场逐步恢复，

上市公司总家数320

2023年销量136万辆，同比增加24%。3)政策方面，美墨加协定、通胀

总股本(亿股)3,566.78

削减法提高对于原产地生产的限制，政策推动汽车产业链回流北美，墨

销售收入(亿元)46,487.22

西哥凭借多重优势成为首选。

利润总额(亿元)1,942.65

行业平均PE132.04中国车企在墨份额逐步提升，整车厂推进在墨建厂计划。2021年中国

平均股价(元)15.51车企在墨西哥销量为3万辆，市场份额仅占3%；随着中国车企出口发力

墨西哥市场，2023年，中国车企在墨西哥销量13万辆，市场份额10%，