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Token经济研究及其对运营商的

价值思考

0前言

随着移动通信与互联网的融合，移动互联网的高速发展对传统电信业运营模式产生巨大冲击。运营商通过打价格战抢夺流量市场，争取更多用户，随着市场趋于饱和竞争更为激烈。运营商迫切需要打破现有的商业桎梏，在区块链时代积极探索新的商业模式。

Token基本概念

Token与TokenEconomy

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收稿日期：2019-08-06

Token在中国曾译作通证、代币、通卡、令牌、信令等等，其本质逻辑是一种权益凭证，即将特定权益形成法律凭证后的载体。如房产证就是拥有房产者的资产权益凭证，再如数字货币即是对应的虚拟数字资产的权益凭证。TokenEconomy则是在19世纪早期的学校和监狱中有了雏形：在系统中根据积分去换取类似特权等权益。1960年TokenEconomy系统在精神病院首次完成了真正意义上的建立。TokenEconomy可以理解成一种用户行为矫正方式，通过使用Token引导用户向良性方向发展的同时避开恶意行为。Token的目的或者意义在于基于差异化行为，向良性用户提供激励，并提高权益的交换效率。

区块链中的Token与Tokenomics

76 2019/10/DTPT

区块链的概念因比特币被大众所知，也由于市场对数字货币极高的投机心理，造成大众对Token的认知局限。2017年9月中国发布的《关于防范代币发行融资风险的公告》，国家停止了首次代币发行（ICO

——InitialCoinOffering）等各类代币发行融资活动。Token与代币并不是同等概念，代币仅仅是Token的众多表现形式之一。区块链应用或系统中的Token，可以理解为该应用或系统创建的一种价值单位，用于管理系统生态，并授权其用户与其产品或服务的交互，同时促进所有利益相关者的利益分配和利益共享。鉴于国内外没有权威的明确的概念与定义，参考瑞典金融市场监督管理局（以下称FINMA）在2018年2月16日出台的ICO指南，Token存在以下3种分类。

a）支付类通证（PaymentToken）：即加密数字货

币，这种Token在一段时间内作为购买商品或服务的

支付手段，或金钱、价值转移时使用的支付凭证。

b）实用类通证（UtilityToken）：授予应用程序或服务的数字访问权限。

c）资产类通证（AssetToken）：一种资产凭证，例如代表实物、公司收益或未来资本流动的份额等。在经济功能上，这类Token与证券、债券或衍生品类似，允许在区块链上交易物理资产的Token也属于这类。

良性的区块链应用系统，是试图以其所发行的To?ken作为一种经济激励的工具，促进生态圈内各个角色的协作，进而创造可自我持续的小型经济体。中本聪提出的比特币及该系统中，将分布式账本与数字货币相结合，bitcoin作为该系统内的Token提供了陌生人间互信的基础，借鉴TokenEconomy模式去矫正用户行为，采用激励模式鼓励节点保持诚实，并将TokenEconomy模式中的积分规则演进成挖矿规则。Toke?nomics可理解为基于Token激励去构建可交互、可持续发展的商业模式：Token代表的权益可以由使用者转移到其他使用者，以Token为载体，实现权益价值在该系统内流通，当权益转移时双方达成信任的保障。对于公有链的区块链应用来说，Tokenomics还额外牵涉到挖矿与数字货币数量发行机制等。

在信息互联网（InternetofInformation）时代，以文字、图片、音频、视频等信息为载体，在互联网内实现了信息的检索与查阅。但是信息的价值随着时间也被更多的人重视，内容创造的价值逐步凸显。由于信息互联网的普及，即时、开放的点对点通信（Peer-to-PeerCommunication）正在改变人类的互动、工作、消费

与生产，将社会重新组织成一组分散的人际互动网络，而区块链技术提供了共识机制，在不依赖集中受信任的第三方时保障陌生人间的交易时的权益。一个良性完善的区块链应用系统中任何事物具有其相对价值，以Token作为载体保障价值流通，这就是区块链中的Tokenomics商业模式在未来的重要机遇。

2Token赋能价值流通及运营商的