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证券研究报告|公司深度报告
2024年02月22日
C诺瓦（301589.SZ）新股分析
国内显示控制龙头，技术创新、海外扩张助力成长TMT及中小盘/电子
估值区间：NA
诺瓦星云是国内显示控制龙头厂商，立足LED显示控制系统，并逐步拓展至视发行数据
频处理系统、基于云的信息发布与管理系统领域。公司产品性能领先、销售服发行前总股本（百万）39
务体系完善，下游客户覆盖国内LED及安防行业龙头，产品广泛应用于阅兵庆新发行股数（百万）12.84
老股配售（百万）
典/世界杯/春晚等海内外大型项目，未来有望伴随MLED、5G/8K等技术趋势渗发行后总股本（百万）51
透及海外业务拓展持续成长。考虑到公司的行业领先地位和业务成长性，建议发行价（元）126.89
重点关注。发行市盈率（倍）22
发行日期2024-01-30
上市日期2024-02-08
❑诺瓦星云是国内显示控制龙头厂商，聚焦视频和显示控制领域，提供专业化
软硬件综合解决方案。公司在LED显示控制领域积淀深厚，同时逐步拓展至主要股东
视频处理和基于云的信息发布与管理系统业务，其中视频处理业务收入占比
持股比例
持续提升，23H1公司LED显示控制/视频处理/基于云的信息发布与管理系统袁胜春23.08%
收入占比分别为48.03%/40.96%/6.48%。公司服务全球超4000家客户，包宗靖国15.29%
括利亚德、洲明、艾比森等LED行业龙头和海康、大华等安防行业龙头，产西安高新技术产业风险投资有4.56%
限责任公司
品广泛应用于国庆庆典、春晚、世界杯等海内外大型项目。2020-2022年公
赵小明4.21%
司营收9.85/15.84/21.74亿元，CAGR+48.56%，归母净利润1.11/2.12/3.08韩丹3.91%
亿元，CAGR+66.58%，增长主要受益于2021年以来行业下游LED行业景行业指数
气度回升。2023年公司有望实现持续增长，公司公告预计2023全年营收/归(%)电子沪深300
母净利润30.46/6.18亿元，同比+40.10%/100.56%。20
10
❑MLED、5G/8K等技术升级推动显示控制行业需求提升，诺瓦星云等国内厂0
商加速份额扩
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