Vision Pro促进XR应用落地场景打开，内容繁荣可期.docxVIP

内容目录

引言 4

一、Apple入局前，XR应用场景相对单一，制约硬件渗透和应用发展 4

、22-23年XR头显出货量减少，渗透放缓 4

、目前XR头显应用场景单一，主要为游戏、影视 5

二、AppleVisionPro拓宽应用场景，软硬件相辅相成打开XR市场可期 6

、VisionPro更强调空间视频等日常情境，及MR体验 6

、Apple入局有望动员其生态的海量开发者，促进应用繁荣 12

三、投资建议：看好应用繁荣，建议关注布局XR原生应用、拥有将应用移植到XR头显能力的标的 13

四、风险提示 15

图表目录

图表1：全球VR年度出货量20-21年增速加快，22年开始下滑 4

图表2：季度维度：全球VR出货量自3Q22开始出货量同比下滑 4

图表3：中国与海外VR出货量及其增速对比：均与重磅硬件发布节奏一致 5

图表4：VR内容数量有待进一步增长 5

图表5：VR设备消费者使用场景排名前三的为玩游戏、看电影、参加虚拟活动/表演 5

图表6：QuestStore年度最受欢迎内容多为游戏 5

图表7：22-23年的AR眼镜出货量快速增长 6

图表8：发售首日超过iOS和iPadOS中100万个应用适配VisionPro 7

图表9：视频：可沉浸式观影（类似置身家庭影院），同时观看多场体育赛事直播等 7

图表10：游戏：增加手势、MR等交互体验 8

图表11：QuestStore已上线MR游戏 8

图表12：通过VisionPro可以使用虚拟形象（Persona）FaceTime童话 9

图表13：工作：VisionPro可显示多个页面，并连接Mac，打开工作空间 9

图表14：工作：通过VisionPro上的FaceTime协作办公更贴近在同一个空间的体验 10

图表15：教育：通过MR、VR功能让用户学习 10

图表16：其他：全景照片在VisionPro上已三维形式呈现 11

图表17：其他：Vision Pro可以通过“改变”用户所处环境，真实空间的中人可以叠加在该环境中出现 11

图表18：空间视频在VisionPro的呈现类似身临其境体验这段回忆 12

图表19：开发者通过AppStore创收额较大 12

图表20：MR应用畅想：做家务+游戏 12

图表21：2008VS2022iOSApp数量（万）：22年较08年增长几十、上百倍 13

图表22：恒信东方裸手交互游戏《DrakHeir》登录QuestAppLab，评分4.5/5.0 14

图表23：Holovis英国沉浸式文旅项目 14

图表24：罗曼股份归母净利润及增长率 14

图表25：传媒板块XR布局近况梳理 14

此前我们在AppleVisionPro发布会前夕发布深度报告《VR设备已初步放量，技术进步+内容丰富有望打开市场》，认为23年开始VR设备逐渐进入硬件周期，且增加MR体验向XR设备演变，光线、显示、芯片等硬件方面的迭代优化了XR设备的性能，能承载更多的应用。VisionPro24年1月19日的预售和2月2日的首发均火爆，本文主要分析、对比了VisionPro发售前后的应用场景，我们认为，应用、内容将随硬件的繁荣而繁荣，而VisionPro打破了此前XR设备应用落地场景较单一的设定

/现状，更加深入日常生活、工作，并与苹果生态打通，对于开发者而言，巨头的布局是快步入场、加码的重要促进，进而促进应用端的繁荣。

XR头显应用场景单一制约了硬件出货和应用繁荣。近两年XR头显性能提升，但出货量下滑，我们认为，重要原因之一在于应用场景较为单一，主要是游戏、观影（观影级AR眼镜出货近一年增速较快），未能为用户带来足够的、异于移动互联网时代电子设备的体验，尤其是在虚拟与现实世界交互方面，而单作为游戏设备、观影设备而言，换机周期较长，

覆盖用户范围较窄，制约了硬件渗透，进而导致开发者积极性不足，应用量、种类较少，未能形成硬件、内容相互促进的良性循环。

、22-23年XR头显出货量减少，渗透放缓

22年Q3开始XR头显出货量整体下滑。从全球VR头显出货量看，Quest2发售（20年10月发售）的当季度全球VR头显出货量显著提高，主要在于其性价比较高，以及现象级VR游戏《半衰期：艾利克斯》的促进；21年5月PicoNeo3发售，2