12.专题十二 -营运资本管理-财管.pdf

专题二十：营运资本管理

营运资本管理策略

掌握考点太虚啦，吃透“考试套路”才是王道！

套路讲师：邓益娟

考点简述

营运资本管理3策略的特征及对应易变现率的计算。

套路识别

1考核增加经营营运资本的情形

2考核保守型筹资策略的特征

3考核适中型筹资策略的特征

4对比考核激进VS保守筹资政策的特征

5根据经营流动资产、易变现率推断企业的筹资策略及筹资来源

套路识别

4对比考核激进VS保守筹资政策的特征

5根据经营流动资产、易变现率推断企业的筹资策略及筹资来源

考试套路

01考核增加经营营运资本的情形

套路研习

考核各种情形会如何影响营运资本的高低：

表影响营运资本的情形汇总

情形对经营营运资本的影响

减少存货投资减少

原材料价格上涨增加

市场需求减少减少

考试套路

02考核保守型筹资策略的

特征

套路研习

本套路着重考核保守型筹资策略的特征：

表保守型筹资策略的特征汇总

保守型筹资策略特征

资本成本较高，风险与收益较低。

易变现率较高：当处于营业低谷期时，则易变现率＞1；

当企业处于营业高峰时，易变现率不固定。

波动性流动资产＞短期性金融负债

长期资产＋稳定性流动资产＜股东权益＋长期债务＋自发

性负债

考试套路

考核适中型筹资策略的

03特征

套路研习

本套路着重考核适中型筹资策略的特征：

表适中型筹资策略的特征汇总

特征

波动性流动资产＝短期金融负债

长期资产＋稳定性流动资产＝股东权益＋长期债

适中型筹资策略

务＋自发性负债

风险和收益适中；在营业低谷时其易变现率为1。

当企业处于营业高峰时，易变现率＜1。

考试套路对比考核激进

04VS

保守筹资政策的特征

套路研习

本套路着重考核激进型和保守型筹资策略的各影响因素的对比：

表激进型和保守型筹资策略的各影响因素的对比

激进型营运资本筹保守型营运资本筹资

资政策政策

资本成本低高

低谷的易变现率低高

举债和还债的频率高低

蒙受短期利率变动损失的风险高低

考试套路

根据经营流动资产、易变现率推断

05企业