2024年工程机械行业投资策略分析报告：踔厉奋发，龙行龘龘.pdf

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工程机械行业专题策略

2024年2月25日

华安证券研究所

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目录

1工程机械24年行业判断

2回答市场关心的主要问题

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124年行业判断

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1.124年预判

➢内需大幅下降的时候已经过去。

➢海外市场仍有大幅提升空间。

➢头部主机厂产品矩阵进一步完善。

➢电动化趋势成立，适合细分场景。

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2市场关心的主要问题

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Q1：我国工程机械在海外市场还有多少提升空间

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2.1.1我国工程机械在海外的市占率

➢2022年全球TOP50工程机械制造商的总销售额达到了2306亿美元。其中中国企业420.51亿美元，非中国企业

1885.49亿美元。

➢申万机械分类中的工程机械公司22年海外收入1073亿人民币，假设23年平均增长40%，达到1502亿元，按照

7.15汇率，219.02亿美元。

➢22年卡特在亚太区收入占比20%，假设中国和非中国各一半，就是中国以外市场占比90%。

➢卡特在中国算品牌影响力大的品牌，其他非中国企业在中国的占比估计不会比卡特高，因此非中国企业海外市

场销售额至少有1885.49*0.9=1696.94亿美元。

➢中国工程机械企业外销收入占比=219.02/(219.02+1696.94)=11.43%。

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2.1.2全球工程机械市场竞争格局

图1全球工程机械2022年销售总额50强榜单

销售收入